Յուրաքանչյուր բաժնետիրական ընկերություն թողարկում է արժեթղթեր, սակայն այս գործունեության մեջ կան մի շարք նրբերանգներ. Որոշ դեպքերում նախնական և լրացուցիչ թողարկումը պահանջում է պարտադիր փաստաթղթի պատրաստում` բաժնետոմսերի թողարկման ազդագիր: Այս փաստաթուղթը կազմելու պատճառները կողմնորոշվելու համար դուք պետք է հասկանաք. արժեթղթերի ազդագիրը բաժնետոմսերի թողարկման պարտադիր հատկանիշ է, կամ այն մշակվում է միայն որոշակի դեպքերում:
Ապահանջվում է ազդագիր
Քննարկվող ազդագրի նպատակը ավելի լավ հասկանալու համար պետք է սահմանել դրա հայեցակարգը: Արժեթղթերի ազդագիրը կարևոր փաստաթուղթ է, որն ուղեկցում է տնտեսվարող սուբյեկտի բաժնետոմսերի թողարկումը և պարունակում է տեղեկատվություն թողարկողի մասին և տեղեկատվություն դրա գործունեության կարևոր կողմերի մասին՝ ֆինանսական վիճակ, հաշվետվական տվյալներ, բաժնետերեր և այլն:
Սույն փաստաթուղթը պետք է հաստատվի ընկերության առաջին անձանց կամ այս իրավունքով օժտված սույն կազմակերպության գործադիր մարմնի կազմով։ Բացի այդ, այն կարող է ենթարկվել աուդիտի, վավերացված ֆինանսական գնահատողի կողմից կամԱրժեթղթերի գծով հատուկ խորհրդական։
Քանի որ ազդագիրը ներառում է բավականին ընդարձակ բլոկներ ընկերության գործունեության տարբեր բաղադրիչների վերաբերյալ, այն հետաքրքրում է տնտեսվարող սուբյեկտների մի ամբողջ շրջանակի: Հարկ է նշել, որ ընկերությունն ինքն է մշակում ազդագիր, որի նմուշը ձևով խստորեն խորհուրդ չի տրվում։
Հիմնական պահանջը բոլոր անհրաժեշտ տեղեկատվության ընդգրկումն է, որը սահմանված է տվյալներ թողարկող ընկերությունների բացահայտման կանոններն արտացոլող կանոնակարգում։
Ո՞ւմ համար է ազդագիրը
Ինչպես նշվեց, ազդագրում ներկայացված տեղեկատվությունը և կազմակերպության ֆինանսատնտեսական գործունեությունը բացահայտող տեղեկատվությունը կարևոր կլինի շուկայում գործող մի շարք կազմակերպությունների համար:
Քանի որ ազդագիրը պարունակում է տեղեկատվություն ընկերության գործունեության մասին և բաժնետոմսերի թողարկման պատճառների հիմնավորումը, դա առաջին հերթին հետաքրքրում է հենց բաժնետերերին: Մյուս շահագրգիռ կողմերը ներդրողներ են, որոնք տրամադրված տվյալների հիման վրա որոշումներ կկայացնեն բաժնետոմսերի գնման վերաբերյալ։
Հարկ է նշել, որ ազդագրում բացահայտված տեղեկատվությունը պետք է հասանելի լինի շուկայի բոլոր մասնակիցներին մինչև թողարկումը:
Արժեթղթերը և դրանց արտանետումները
Արժեթղթերի թողարկումը թողարկող ընկերության կողմից պետք է անպայմանորեն համապատասխանի արժեթղթերի շուկան կարգավորող օրենքով սահմանված որոշակի ընթացակարգին։ Այս կարգը ներառում էքայլեր:
- ենթադրելով բաժնետոմսերի թողարկման ողջամիտ մտադրություն;
- սույն որոշման հաստատում;
- պետական խնդրի գրանցման կարգ;
- տրված թղթերի վկայագրերի արտադրություն;
- տեղաբաշխում;
- ազատման արդյունքների մասին հաշվետվության գրանցում պետական գործակալությունում:
Պետական մարմնում բաժնետոմսերի թողարկման հաշվառումը ենթադրում է դրա համար համապատասխան թվով թույլտվության տրամադրում, որը պետք է մասնակցի թողարկված արժեթղթերով հետագա ցանկացած գործարքի։
Անվտանգության տեղաբաշխման ընտրանքներ
Բաժնետոմսերի թողարկման խնդիրներն են՝ կազմակերպության կապիտալի ստեղծում, կապիտալի կառավարում, ֆինանսական ռեսուրսների ներգրավում և այլն։
Եթե բաժնետոմսերի թողարկումը տեղի է ունենում փակ տեղաբաշխման ձևով, այն կոչվում է նաև մասնավոր, ապա այս դեպքում այս ընթացակարգի մասին հրապարակային ծանուցում չկա։ Թողարկված բաժնետոմսերը կբաշխվեն անձանց փակ շրջանակի միջև։
Արժեթղթերի բաշխման մեկ այլ տարբերակ անսահմանափակ շրջանակի անձանց միջև բաց տեղաբաշխումն է: Այս դեպքում պահանջվում է տեղեկատվության առավելագույն բացահայտում, որն արտացոլված է ազդագրում: Հենց այս բաշխման տարբերակով է անհրաժեշտ արժեթղթերի ազդագրի պետական գրանցումը: Սա կքննարկվի հետագա:
Բաժնետոմսերի թողարկման ազդագրի գրանցում
Արժեթղթերի թողարկման (ազդագրի) գրանցումը պարտադիր է դրանց հրապարակային տեղաբաշխման համար։ ուղիներըԱյս դեպքում բավականին շատ, այդ թվում՝ բորսաների օգնությամբ։
Ազդագրի հաստատումը համապատասխան մարմնում իրականացվում է հետևյալ դեպքերում՝.
- Երբ ընկերության բաժնետերերի թիվը գերազանցում է 500-ը։
- Բաժնետերերի միջև բաժնետոմսերի թողարկման արժեքը կգերազանցի 50,000 նվազագույն աշխատավարձը:
- Բաժնետոմսերը կբաշխվեն բաժնետերերին:
- Բաժնետոմսերի ակնկալվող փոխարկում և բաց բաժանորդագրություն:
- Եթե կա փակ բաժանորդագրություն, բայց եթե բաժնետերերի թիվը գերազանցում է հինգ հարյուր հոգին։
Պետական մարմինը կարող է չընդունել թողարկման վերաբերյալ եզրակացությունը, այնուհետև արժեթղթերի ազդագրի գրանցումը նույնպես կմերժվի։ Մերժման հիմքերը կարող են լինել թողարկողի կողմից արժեթղթերի թողարկման և շրջանառության կանոնների մասին օրենսդրության պահանջները չկատարելը, անհրաժեշտ հարկերը չվճարելը, ի թիվս այլ բաների, թողարկման հետ կապված, սխալ կամ գիտակցաբար կեղծ տեղեկատվությունը: որ թողարկողը տրամադրել է իր մասին։
Քանի դեռ կազմակերպությունը չի գրանցվել և չի ստացել համապատասխան մարմնի կողմից դրական որոշում, արգելվում է արժեթղթերի հետ կապված որևէ գործողություն իրականացնել։
Բացահայտումների բովանդակությունը հայտնաբերվել է ազդագրում
Ինչպես նախկինում սահմանված էր, ազդագիրը փաստաթուղթ է, որը մշակվում է թողարկողի կողմից և պարունակում է էական տեղեկատվություն ձեռնարկության և ընկերությունում դրա արդյունավետության մասին:
Այն դեպքում, երբ բաժնետոմսերը բաշխվում ենբաժանորդագրվելը կամ ցանկացած այլ հանրային միջոցներով տեղեկատվության հրապարակումը պարտադիր է: Հարկ է նշել, որ բաժանորդագրության ոչ միայն բաց, այլև փակ եղանակը կներառի ազդագրի կատարում, եթե վերը նկարագրված դեպքերը կիրառվեն։
Տեղեկատվության փոխանցման եղանակները տարբեր են, սակայն տպագիր հրատարակության մեջ տպագրությունը՝ առնվազն 10 հազար տպաքանակի զանգվածային տարածմամբ, պարտադիր է։ Այս կանոնը գործում է բաց բաժանորդագրության համար: Փակ տիպի բաժանորդագրության համար տպաքանակը պետք է լինի առնվազն հազար օրինակ։
Տեղեկատվություն հրապարակելիս պետք է լինի տեղեկատվություն թողարկող ընկերության, կանոնադրական կապիտալի չափի, արժեթղթի (անվանական) արժեքի և հատուկ թողարկման հետ կապված այլ էական տվյալներ։ Բացի այդ, պահանջվում է արժեթղթի արտաքին տեսքի և արժեքավոր փաստաթղթի պաշտպանության միջոցների նկարագրություն։
Բաժնետոմսերի երկրորդային թողարկում և ազդագիր
Բաժնետոմսերի և՛ սկզբնական, և՛ վերաթողարկումը պահանջում է համապատասխանություն բոլոր ընթացակարգային կանոններին: Եթե բաժնետոմսերի երկրորդային թողարկումը ենթակա է պայմանների, որոնք պահանջում են տեղեկատվության հրապարակային հրապարակում, ապա արժեթղթերի ազդագիրը նաև այն փաստաթուղթն է, որը պետք է կազմվի և գրանցվի:
Բանկը որպես արժեթղթերի թողարկող
Բանկային կազմակերպությունը, ինչպես ցանկացած այլ բաժնետիրական սուբյեկտ, թողարկում է բաժնետոմսեր, որոնք կանխորոշված են սեփականության ձևով: Արժեթղթերի թողարկման ընդհանուր կանոնները սահմանվում են այս ոլորտի օրենսդրությամբ, սակայն կան մի քանիսըհատկանիշներ։
Առաջին հերթին, բաժնետոմսերի թողարկման կարգը կարգավորվում է մի շարք մասնագիտացված օրենքներով և կանոնակարգերով, որոնք վերաբերում են հատուկ առևտրային բանկերին: Այսպիսով, Կենտրոնական բանկի հանձնարարականը, որը մշակել է առևտրային բանկերի կողմից թողարկվող արժեթղթերի կանոնները, հարցը սահմանում է միայն հետևյալ դեպքերում.
Բաժնետոմսերի սկզբնական թողարկումը տեղի է ունենում բացառապես փակ շրջանակում։ Բանկի կողմից թողարկված ցանկացած արժեթղթեր գրանցված են Կենտրոնական բանկում։
Ինչպես արժեթղթերի ցանկացած այլ թողարկող, վարկային կազմակերպությունը նույնպես համապատասխանում է թողարկման փուլերին և պետք է պատրաստի ազդագիր բանկի արժեթղթերի համար: Պարտադիր պահանջ է նաև տեղեկատվության հրապարակումը։ Բացի այդ, այս փաստաթուղթը պետք է ստուգվի և հաստատվի անկախ աուդիտորական կազմակերպության կողմից:
Ռիսկի գործոններ
Չնայած ազդագրի կազմման բոլոր առավելություններին, կան որոշակի մտահոգություններ, որոնք պայմանականորեն կարելի է բաժանել մի քանի խմբերի։ Դրանք թվարկված կլինեն ստորև՝
- արդյունաբերական ռիսկեր;
- պետական և տարածաշրջանային ռիսկեր;
- ֆինանսական ռիսկեր;
- իրավական ռիսկեր;
- գործարար համբավի կորստի ռիսկ (հեղինակային ռիսկ);
- ռազմավարական ռիսկ;
- ռիսկեր՝ կապված թողարկողի գործունեության հետ;
- բանկային ռիսկեր.
Եզրակացություն
Յուրաքանչյուր ընկերություն, որն իր ձևավորման ձևով ներառում է բաժնետոմսերի թողարկում, պետք է համապատասխանի.գործունեության այս ոլորտում բոլոր ընթացակարգային կանոնները:
Ազդագիրն այն պարտադիր փաստաթղթերից մեկն է, որը թողարկող ընկերությունը պետք է գրանցի պետական գործակալությունում, եթե բաժնետոմսերի թողարկումը համապատասխանում է հանրային բացահայտման պահանջներին:
