Անվանական և իրական տոկոսադրույքը Իրական տոկոսադրույքների մակարդակ

2024 Հեղինակ: Henry Conors | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2024-02-12 08:41

Ժամանակակից տնտեսության ամենակարեւոր բնութագիրը գնաճային գործընթացների միջոցով ներդրումների արժեզրկումն է։ Այս հանգամանքը նպատակահարմար է դարձնում վարկային կապիտալի շուկայում որոշակի որոշումներ կայացնելիս օգտագործել ոչ միայն անվանական, այլև իրական տոկոսադրույքը։ Ո՞րն է տոկոսադրույքը: Ինչի՞ց է դա կախված։ Ինչպե՞ս որոշել իրական տոկոսադրույքը:

Տոկոսադրույքի հայեցակարգ

Տոկոսադրույքը պետք է հասկանալ որպես տնտեսական ամենակարևոր կատեգորիա, որն արտացոլում է ցանկացած ակտիվի շահութաբերությունը իրական արտահայտությամբ: Կարևոր է նշել, որ հենց տոկոսադրույքն է որոշիչ դեր խաղում կառավարչական որոշումների կայացման գործընթացում, քանի որ ցանկացած տնտեսվարող սուբյեկտ շատ շահագրգռված է իր գործունեության ընթացքում նվազագույն ծախսերով առավելագույն եկամուտ ստանալու համար: Բացի այդ, յուրաքանչյուր ձեռնարկատեր, որպես կանոն, արձագանքում է տոկոսադրույքի դինամիկայինանհատական ձևով, քանի որ այս դեպքում որոշիչ գործոնն է գործունեության տեսակը և արդյունաբերությունը, որտեղ կենտրոնացված է, օրինակ, կոնկրետ ընկերության արտադրությունը։

Այսպիսով, կապիտալ ֆոնդերի սեփականատերերը հաճախ պատրաստ են աշխատել միայն այն դեպքում, եթե տոկոսադրույքը չափազանց բարձր է, և վարկառուները, ամենայն հավանականությամբ, կգնեն կապիտալ միայն այն դեպքում, եթե տոկոսադրույքը ցածր է: Վերոնշյալ օրինակները հստակ վկայում են, որ այսօր կապիտալի շուկայում հավասարակշռություն գտնելը շատ դժվար է։

Տոկոսադրույքներ և գնաճ

Շուկայական տնտեսության ամենակարևոր բնութագիրը գնաճի առկայությունն է, որը հանգեցնում է տոկոսադրույքների (և, իհարկե, եկամտաբերության դրույքաչափի) դասակարգմանը անվանական և իրական: Սա թույլ է տալիս լիովին գնահատել ֆինանսական գործառնությունների արդյունավետությունը: Եթե գնաճի մակարդակը գերազանցի ներդրողի կողմից ներդրումների դիմաց ստացած տոկոսադրույքը, ապա համապատասխան գործողության արդյունքը կլինի բացասական։ Իհարկե, բացարձակ արժեքի առումով նրա դրամական միջոցները զգալիորեն կավելանան, այսինքն, օրինակ, ռուբլով ավելի շատ փող կունենա, սակայն նրանց բնորոշ գնողունակությունը զգալիորեն կնվազի։ Սա հնարավորություն կտա նոր գումարի դիմաց գնել միայն որոշակի քանակությամբ ապրանքներ (ծառայություններ), ինչը ավելի քիչ է, քան հնարավոր կլիներ այս գործողության մեկնարկից առաջ։

Անվանական և իրական դրույքաչափերի տարբերակիչ հատկանիշներ

Ինչպես պարզվեց,անվանական և իրական տոկոսադրույքները տարբերվում են միայն գնաճի կամ գնանկման պայմաններում։ Գնաճը պետք է հասկանալ որպես գների էական ու կտրուկ աճ, իսկ գնանկման դեպքում՝ դրանց էական անկում։ Այսպիսով, անվանական տոկոսադրույքը համարվում է բանկի կողմից սահմանված դրույքաչափը, իսկ իրական տոկոսադրույքը եկամտին բնորոշ գնողունակությունն է և նշվում է որպես տոկոս: Այլ կերպ ասած, իրական տոկոսադրույքը կարող է սահմանվել որպես անվանական, որը ճշգրտվում է գնաճային գործընթացի համար։

Ամերիկացի տնտեսագետ Իրվինգ Ֆիշերը վարկած է ձևավորել, որը բացատրում է, թե ինչպես է իրական տոկոսադրույքների մակարդակը կախված անվանականից: Ֆիշերի էֆեկտի հիմնական գաղափարը (այսպես է կոչվում վարկածը) այն է, որ անվանական տոկոսադրույքը հակված է փոխվել այնպես, որ իրականը մնա «ֆիքսված»՝ r (n) u003d r (p) + i. Այս բանաձևի առաջին ցուցիչն արտացոլում է անվանական տոկոսադրույքը, երկրորդը` իրական տոկոսադրույքը, իսկ երրորդ տարրը համարժեք է գնաճային գործընթացների ակնկալվող տոկոսադրույքին` արտահայտված որպես տոկոս:

Իրական տոկոսադրույքն է…

Ֆիշերի էֆեկտի վառ օրինակը, որը քննարկվել է նախորդ գլխում, այն պատկերն է, երբ գնաճային գործընթացի ակնկալվող տեմպերը հավասար են տարեկան մեկ տոկոսի: Հետո մեկ տոկոսով կբարձրանա նաեւ անվանական տոկոսադրույքը։ Բայց իրական տոկոսը կմնա անփոփոխ։ Սա ապացուցում է, որ իրական տոկոսադրույքը նույնն է, ինչ անվանական տոկոսադրույքը մինուսգնահատված կամ փաստացի գնաճի տեմպերը: Այս ցուցանիշը ամբողջությամբ ճշգրտված է գնաճի համար։

Ցուցանիշի հաշվարկ

Իրական տոկոսադրույքը կարող է հաշվարկվել որպես անվանական տոկոսադրույքի և գնաճային գործընթացների մակարդակի տարբերություն։ Այսպիսով, իրական տոկոսադրույքը հավասար է հետևյալ հարաբերակցությանը՝ r(p)=(1 + r(n)) / (1 + i) – 1, որտեղ հաշվարկված ցուցանիշը համապատասխանում է իրական տոկոսադրույքին, երկրորդ անհայտ անդամին. հարաբերակցությունը որոշում է անվանական տոկոսադրույքը, իսկ երրորդ տարրը բնութագրում է գնաճի տեմպը։

Անվանական տոկոսադրույք

Վարկավորման տոկոսադրույքների մասին խոսելիս, որպես կանոն, խոսքը իրական տոկոսադրույքների մասին է (իրական տոկոսադրույքը եկամտի գնողունակությունն է)։ Բայց փաստն այն է, որ դրանք ուղղակիորեն չեն կարող դիտարկվել։ Այսպիսով, վարկային պայմանագիր կնքելիս տնտեսվարող սուբյեկտին տրամադրվում է տեղեկատվություն անվանական տոկոսադրույքների վերաբերյալ։

Անվանական տոկոսադրույքի տակ պետք է հասկանալ քանակական առումով տոկոսադրույքի գործնական բնութագրերը՝ հաշվի առնելով ընթացիկ գները։ Վարկը տրամադրվում է այս տոկոսադրույքով: Հարկ է նշել, որ այն չի կարող լինել զրոյից մեծ կամ հավասար: Միակ բացառությունը անվճար հիմունքներով վարկն է: Անվանական տոկոսադրույքը ոչ այլ ինչ է, քան դրամական արտահայտությամբ արտահայտված տոկոսը։

Հաշվարկել անվանական տոկոսադրույքը

Ասենք, որ տարեկան տասը հազար դրամական միավոր վարկի համաձայն վճարվում է 1200 դրամական միավոր.միավորները որպես տոկոս: Այնուհետև անվանական տոկոսադրույքը հավասար է տարեկան տասներկու տոկոսի։ 1200 դրամական միավոր վարկ ստանալուց հետո վարկատուն կհարստանա՞. Այս հարցի գրագետ պատասխանը կարելի է միայն իմանալ, թե կոնկրետ ինչպես են փոխվելու գները տարեկան ժամանակահատվածում։ Այսպիսով, տարեկան 8 տոկոս գնաճի դեպքում վարկատուի եկամուտը կավելանա ընդամենը 4 տոկոսով։

Անվանական տոկոսադրույքը հաշվարկվում է հետևյալ կերպ. r=(1 + տոկոս բանկի կողմից ստացված եկամտի տոկոսը)(1 + գնաճի աճ) – 1 կամ R=(1 + r) × (1 + a.), որտեղ հիմնական ցուցանիշը անվանական տոկոսադրույքն է, երկրորդը՝ իրական տոկոսադրույքը, երրորդը՝ համապատասխան երկրում գնաճի տեմպերի աճը։

Եզրակացություններ

Կա սերտ կապ անվանական և իրական տոկոսադրույքների միջև, որը բացարձակ հասկանալու համար խորհուրդ է տրվում ներկայացնել հետևյալ կերպ.

1 + անվանական տոկոսադրույք=(1 + իրական տոկոսադրույք)(գնի մակարդակը դիտարկված ժամանակաշրջանի վերջում / գնի մակարդակը դիտարկված ժամանակաշրջանի սկզբում) կամ 1 + անվանական տոկոսադրույքը=(1 + իրական տոկոսադրույք)(1 + գնաճային գործընթացների տոկոսադրույք).

Կարևոր է նշել, որ միայն իրական տոկոսադրույքն է արտացոլում ներդրողի կողմից իրականացվող գործարքների իրական արդյունավետությունն ու արտադրողականությունը: Դրանում ասվում է տվյալ տնտեսվարողի միջոցների գնողունակության բարձրացման մասին. Անվանական տոկոսադրույքը կարող էցուցադրել միայն կանխիկ դրամի ավելացման արժեքը բացարձակ թվերով: Այն հաշվի չի առնում գնաճը։ Իրական տոկոսադրույքի աճը վկայում է արժույթի գնողունակության բարձրացման մասին։ Իսկ դա հավասար է ապագա ժամանակաշրջաններում սպառումը մեծացնելու հնարավորությանը։ Սա նշանակում է, որ այս իրավիճակը կարող է մեկնաբանվել որպես վարձատրություն ընթացիկ խնայողությունների համար: