Բորսայի ածանցյալ գործիքների շուկաները վիրտուալ հարթակներ են, որտեղ վաճառվում են հատուկ պայմանագրեր՝ ֆյուչերսներ և օպցիոններ: Այս գործիքները կոչվում են նաև ածանցյալներ կամ ածանցյալներ, քանի որ դրանք գալիս են որոշակի ակտիվից:
Օրինակ, ֆոնդային շուկայում վաճառվում են որոշակի ընկերության բաժնետոմսերը, իսկ ֆորվարդային շուկայում՝ այդ բաժնետոմսերի ֆյուչերսները և օպցիոնները: Ածանցյալ գործիքներն ունեն ֆիքսված մարման ժամկետ: Այդ իսկ պատճառով այն շուկաները, որտեղ դրանք վաճառվում են, կոչվում են ածանցյալ: Առևտրի ծավալի առումով ածանցյալ գործիքների շուկաները վաղուց գերազանցել են դասականներին, քանի որ ածանցյալ գործիքները զգալի առավելություններ ունեն բաժնետոմսերի նկատմամբ:
Ուսի էֆեկտ
Ածանցյալներ՝ հետաձգված վճարման պայմանագրեր: Այսօր ֆյուչերս գնելու համար հարկավոր չէ դրա ամբողջ գինը վճարել: Դիրքը բացելիս փոխանակումը միայն կարգելափակի որոշակի գումար թրեյդերի հաշվին՝ գրավ: Դրա չափը կախված է գործիքից և ներկայիս շուկայական իրավիճակից, բայց սովորաբար ընկնում է պայմանագրի արժեքի 5-20%-ի սահմաններում: Ստացվում է, որ թրեյդերը կարող է գործել իր սեփական միջոցներից մի քանի անգամ ավելի մեծ գումարով։ Այսինքն՝ առևտուրը լծակներով։ Օրինակ՝ շտապՄոսկովյան բորսայի շուկան հնարավորություն է տալիս ածանցյալ գործիքներով առևտուր անել բլյու չիպերի համար՝ 1:7 լծակով: RTS ինդեքսով ֆյուչերսները վաճառվում են 1:10 առավելագույն լծակով, իսկ արժութային զույգերի պայմանագրերը՝ 1:14:
Վարկավորման նման մեխանիզմ կա նաև արժեթղթերի շուկայում, սակայն այն իրականացվում է փոխառու միջոցների հաշվին։ Հետեւաբար, բրոքերը սահմանում է իր պայմանները: Այսպիսով, լծակը, որպես կանոն, չի գերազանցում 1:2-ը, և նման վարկ տրամադրելու համար գանձվում է վճար։ Իսկ ֆյուչերսների շուկան վաճառողին հնարավորություն է տալիս անվճար օգտագործել ավելի շատ «լծակներ»:
Գործիքների լայն ընտրանի
Ֆյուչերսների շուկաների մեկ այլ գլոբալ առավելություն է առևտրի համար մատչելի գործիքների լայն տեսականի: Ֆյուչերսների և օպցիոնների հիմքում ընկած ակտիվը կարող է լինել արժեթղթերը, արժութային զույգերը, ֆոնդային ինդեքսները, տոկոսադրույքները, անկայունության ցուցանիշները (ակտիվների գնի փոփոխության տեմպերը), ապրանքները՝ մետաղները, էներգիան, գյուղատնտեսական ապրանքները: Ավելին, դրանց առևտուրը չի ենթադրում ակտիվի պարտադիր մատակարարում, օրինակ՝ նավթ, արժույթ կամ հացահատիկ։ Առևտրականները կարող են դիրք բացել, շահույթ ստանալ (կամ վնասել) և կատարել հակադարձ առևտուր մինչև պայմանագրի ժամկետի ավարտը:
Մոսկովյան բորսայի ածանցյալների շուկան թրեյդերներին առաջարկում է առևտրի համար ավելի քան 60 գործիք: Ճիշտ է, նրանցից շատերը դեռ լավ առաջխաղացում չեն ստացել։ Բայց Ռուսաստանում ածանցյալները շատ կարճ պատմություն ունեն, և հավանաբար նրանց «ոսկե դարը» դեռ առջևում է: Այնուամենայնիվ, ռուսական ֆյուչերսների և օպցիոնների շուկան արդեն գրեթե 2 անգամ գերազանցում է ֆոնդային շուկան կանխիկի շրջանառության առումով։
Ցածր վճարներ
Փոքր միջնորդավճարները ևս մեկ առանձնահատկություն են, որոնք առանձնացնում են ֆյուչերսների շուկան: Փոխանակումը և բրոքերը յուրաքանչյուր գնված կամ վաճառված պայմանագրի համար գանձում են ֆիքսված վճար: Սա առաջին հերթին վերաբերում է այն թրեյդերներին, ովքեր առևտրային նստաշրջանի ընթացքում բազմաթիվ գործարքներ են իրականացնում: Բաժնետոմսերի վերաբերյալ նման ռազմավարություն իրականացնելիս միջնորդավճարի նվազեցումները վերցնում են շահույթի առյուծի բաժինը: Կամ զգալիորեն մեծացնել կորուստը: Մինչդեռ ածանցյալ գործիքների շատ շուկաներում ներսում իրականացվող գործարքների համար սահմանվում են ավելի ցածր բորսայական և բրոքերային միջնորդավճարներ:
Կորուստների սահմանափակում
Սպոտ շուկայում հայտատուները սահմանափակում են իրենց ռիսկը յուրաքանչյուր առևտրի համար՝ տեղադրելով կանգառի պատվերներ: Սակայն ուժեղ տեղաշարժերի ժամանակ գնի սայթաքման, ինչպես նաև տեխնիկական պատճառներով դրանց կատարումը չի կարող լինել 100% երաշխավորված։ Շատ թրեյդերներ գիտեն, թե որքան վատ կարող է ձախողվել անժամկետ կանգառը: Միևնույն ժամանակ, ֆյուչերսների շուկաները հնարավորություն են տալիս լիովին ապահովագրվել նման անախորժություններից։ Այս նպատակով օգտագործվում են օպցիոնները՝ հաճախ ֆյուչերսների կամ հիմքում ընկած ակտիվի դիրքերի հետ համատեղ: Օպցիոն պայմանագրի առանձնահատկություններից ելնելով` դրա գնորդը չի կարող կորցնել ավելին, քան դրա դիմաց վճարված գումարը: Սա թույլ է տալիս ծախսերի ռազմավարություններ կանխորոշված կորստի և շահույթի աճի ներուժով:
Ցանկացած իրավիճակում վաստակելու ունակություն
Ինչպես գիտեք, բաժնետոմսերով առևտուր անելիս կարող եք շահույթ ստանալ միայն գների բարենպաստ ուղղությամբ շարժվելուց։ ժամըԱյս թրեյդերին պետք է ոչ միայն գուշակել, թե շուկան ուր է գնալու, այլև սպասել ուժեղ շարժման։ Բայց ֆյուչերսների շուկաները հնարավորություն են տալիս կառուցել ռազմավարություններ, որոնք ունեն շահույթի ներուժ ցանկացած շուկայական իրավիճակում: Օրինակ՝ նրանք, որոնք կարող են եկամուտ ստեղծել հիմքում ընկած ակտիվի գնի ուժեղ փոփոխությամբ՝ անկախ ուղղությունից: Նման ռազմավարություններ կիրառվում են ռեզոնանսային նորությունների հրապարակման, թողարկողների հաշվետվությունների հրապարակման և այլ դեպքերում: Կամ, ընդհակառակը, կարող եք գումար աշխատել այն բանի վրա, որ ակտիվի գինը երկար ժամանակ գործնականում լճացած է։ Դուք կարող եք խաղադրույք կատարել ոչ թե կոնկրետ ընկերության, այլ ամբողջ շուկայի վերելքի կամ անկման վրա: Կամ վաստակեք արբիտրաժով ֆոնդային բորսայում ակտիվի գնի և դրա համար կնքված ֆյուչերսային պայմանագրի միջև՝ հրատապի դեպքում: Բացի այդ, բացելով դիրքեր ածանցյալ գործիքներում, որոնք հակառակ են հիմքում ընկած ակտիվի դիրքերին, դուք կարող եք դրանք պաշտպանել ռիսկից (հեջից) բացասական սպասումների դեպքում: Ֆյուչերսներն ու տարբերակները թույլ են տալիս կառուցել բազմաթիվ տարբեր ռազմավարություններ:
Ածանցյալ գործիքների պատշաճ մշակման դեպքում թրեյդերը հսկայական հնարավորություններ է բացում վաստակելու և պաշտպանելու իր ակտիվները: Այնուամենայնիվ, չպետք է մոռանալ այն բարձր ռիսկերի մասին, որոնք կրում են ածանցյալ գործիքները, երբ դրանք օգտագործվում են չմտածված: Դա առաջին հերթին վերաբերում է սպեկուլյատիվ գործողություններին։ Ի վերջո, «ուսի» էֆեկտի շնորհիվ ոչ միայն շահույթը, այլև վնասը բազմապատկվում է։ Ուստի չափազանց կարևոր է ֆյուչերսների շուկայում կիրառել ռիսկերի և կապիտալի կառավարման սկզբունքները։
