Ֆոնդային շուկան Ռուսական ֆոնդային շուկան. Ամերիկյան ֆոնդային շուկա

2024 Հեղինակ: Henry Conors | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2024-02-12 08:44

Ֆոնդային շուկայի պատմությունը գնում է դեպի անցյալ: Արդեն 13-14-րդ դարերում ակտիվորեն գործում էին թղթադրամների շուկաները և պարբերական տոնավաճառները։ Նրանք հանդես են գալիս որպես արժեթղթերի ժամանակակից շուկայի յուրօրինակ նախատիպ։ Արժեթղթերով իրականացված առաջին գործառնությունները տեղի են ունեցել 16-րդ դարում, հենց այդ ժամանակ են սկսել առաջին բորսաները հայտնվել Լիոնում և Անտվերպենում։ Ֆոնդային բորսան և արդի իմաստով ֆոնդային շուկան ստեղծվել են 16-րդ դարի վերջին՝ բաժնետիրական ընկերությունների առաջացմանը զուգահեռ։։

Էքսկուրսիա դեպի պատմություն և ներածություն ֆոնդային շուկայի հայեցակարգին

Ամենահինը Ամստերդամի ֆոնդային բորսան է, որը սկսել է գործել 1611 թվականին։ Հենց նա դարձավ առաջին տեղը, որտեղ կիրառվեցին մարժային գործառնություններ և ֆյուչերսային REPO և DEPO գործարքներ: Միջազգային ֆոնդային շուկայի զարգացման գագաթնակետը Նյու Յորքի ֆոնդային բորսայի բացումն էր։ Այստեղ էր, որ մշակվեցին և առաջին անգամ գործի դրվեցին պատմության մեջ առաջին ներդրումային մեխանիզմները։ Այն հիմք դարձավ բազմամիլիարդանոց ֆինանսական կայսրությունների, մասնավորապես՝ Ռոքֆելլերի ձևավորման համար։

Ֆոնդային շուկան կապիտալի շուկայի մի մասն է, որը իրեն հնարավորություն է տալիսկարգավորումը, որը հնարավորություն է տալիս արժեթղթերով առևտուր իրականացնել ոչ միայն բորսայական, այլև արտաբորսային շուկայում։ Հետևաբար, «ֆոնդային շուկա» և «արժեթղթերի շուկա» հասկացությունները մեծ հաշվով հոմանիշներ են։ Միջազգային ֆոնդային շուկան բոլոր երկրների շուկաների ամբողջությունն է, որոնք ինտեգրված են մեկ ամբողջության մեջ և թույլ են տալիս ֆինանսական մանիպուլյացիաներ արժեթղթերով: Կարելի է եզրակացնել, որ միջազգային ֆոնդային շուկան ոչ այլ ինչ է, քան կապիտալի համաշխարհային շուկայի անբաժանելի մասը, որը, դրամական շուկայի հետ զուգահեռ, իրականում համաշխարհային ֆինանսական համակարգ է։:

Ո՞վ է մասնակցում շուկայի կյանքին և ինչ գործառնություններ են իրականացվում դրա վրա

Համաշխարհային ֆոնդային շուկան պատկանում է վերազգային կառույցների կատեգորիային։ Այն միավորում է աշխարհի բոլոր պետությունների ֆոնդային շուկաները։ Այն ժամանակ, երբ ֆիզիկական կամ իրավաբանական անձինք հանդես են գալիս որպես ներքին շուկաների մասնակիցներ, պետություններն իրենք են ներկայացված որպես առևտրի մասնակիցներ միջազգային հարթակում: Համաշխարհային տնտեսության գրեթե բոլոր մասնակիցները մուտք ունեն հարթակ, և նրանց գտնվելու վայրը չի ազդում այս փաստի վրա, որն ավտոմատ կերպով շուկան դարձնում է և՛ համաշխարհային, և՛ համընդհանուր:

Ֆոնդային շուկան որոշ չափով ֆինանսական հաստատությունների տանդեմ է: Սրանք անդրազգային ընկերություններ են, միջազգային ֆոնդային բորսաներ, բրոքերային տներ, դիլերներ, պետական մարմիններ և ֆինանսական հաստատություններ: Շուկայի կյանքին մասնակցում են նաև այնպիսի հաստատություններ, ինչպիսիք են բանկերը, ապահովագրական գործակալությունները, պետական ֆինանսական հաստատությունները։ծառայություններ, որոնք կարող են ազդել շուկայի շարժի վրա: Շուկայի ներսում բոլոր գործարքները կարելի է բաժանել երկու կատեգորիայի. Առևտրային մանիպուլյացիաները կողմերի միջև փոխադարձ համաձայնություններ են արտահանման և ներմուծման գործառնությունների համար: Ֆինանսական մանիպուլյացիան կապիտալի հոսքն է տնտեսության տարբեր հատվածների միջև:

Շուկայի տարանջատում. առաջնային և երկրորդային շուկա

Ֆոնդային շուկան կարելի է նկարագրել որպես հաստատություն կամ մեխանիզմ, որն ապահովում է գնորդների՝ որպես պահանջողների և վաճառողների՝ որպես արժեք մատակարարողների փոխգործակցության շրջանակ: Ֆոնդային շուկան կարելի է բաժանել առաջնային և երկրորդային: Ինստիտուտի յուրաքանչյուր ենթատեսակ կատարում է առաջադրանքների հստակ ցուցակ:

Առաջնային շուկա

Առաջնային շուկան բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի, կարճաժամկետ պետական պարտատոմսերի և պետական պարտատոմսերի, դաշնային վարկերի շուկան է: Հայեցակարգը ներառում է արտարժութային վարկի և գանձապետական պարտավորությունների պարտատոմսերի շուկա, ոսկու վկայագիր ֆինանսական գործիքներով։ Օրենսդրության համաձայն՝ առաջնային շուկան սահմանվում է որպես փոխհարաբերություն, որը ձևավորվում է թողարկման ընթացքում՝ ներդրումային արժեթղթերի կամ քաղաքացիական և իրավական գործարքների իրականացման ընթացքում արժեթղթերի գծով պարտավորությունների ամբողջ շրջանակը ստանձնած անձանց և ներդրողների միջև. ֆինանսական ոլորտի պրոֆեսիոնալ մասնակիցներ կամ նրանց ներկայացուցիչները։

Առաջնային շուկան կարելի է անվանել արժեթղթերի առաջին կամ կրկնվող թողարկումների շուկա, որի շրջանակներում.իրականացվել է դրանց նախնական բաշխումը ներդրողների միջև: Արժեթղթերի, այդ թվում՝ ազդագրերի, պետական մարմինների գրանցման և վերահսկողության մասին տեղեկատվությունը, ներառյալ, լիովին բաց է ներդրողների համար, ինչը թույլ է տալիս նրանց ռացիոնալ և կանխամտածված ընտրություն կատարել վերջիններիս համար։

Առաջնային շուկան ներկայացված է երկու ձևաչափով. Սա մասնավոր տեղաբաշխում է՝ իր բնորոշ արժեթղթերի վաճառքով խիստ սահմանափակ թվով ներդրողներին՝ նախապես որոշված (առանց հրապարակային առաջարկի) և հրապարակային առաջարկով, որն իրականացվում է հրապարակային հայտարարությամբ (ներառյալ բաժնետոմսերի վաճառքը): անսահմանափակ թվով ներդրողների համար):

երկրորդային շուկա

Երկրորդային ֆինանսական և ֆոնդային շուկան ներառում է ֆոնդային բորսաները և ապրանքային բորսաների ֆոնդային բաժինները, որոնք նվիրված են նախապես թողարկված բաժնետոմսերին և ֆինանսական գործիքներին: Հայեցակարգը ենթադրում է հարաբերություններ, որոնք ձևավորվում են առաջնային շուկայի շրջանակներում նախկինում թողարկված արժեթղթերի ռոտացիայի ժամանակ։ Երկրորդային շուկան հիմնված է գործարքների վրա, որոնք ամրապնդում են օտարերկրյա ներդրումների ազդեցության ոլորտների վերաբաշխումը, ներառյալ որոշ սպեկուլյատիվ գործարքներ։

Արժեթղթերի երկրորդային շուկան բաժանված է կազմակերպված (կամ փոխանակման) շուկայի և չկազմակերպված կամ արտաբորսային (փողոցային) շուկայի: Երկրորդային ֆոնդային շուկան ապահովում է տնտեսության կայուն կառուցվածքային վերակազմավորում՝ դրա արդյունավետությունը բարձրացնելու նպատակով։ Այն պարտադիր է արժեթղթերի շուկայի գոյության համար, ինչպես առաջնայինը։ հատկանշականՀիմնարկի առանձնահատկությունն իրացվելիությունն է, որն օգնում է հաջող առևտուր իրականացնելու և կարճ ժամանակում մեծ քանակությամբ արժեթղթեր կլանելու ունակության համար: Միաժամանակ, փոխարժեքի տատանումները մնում են աննշան մակարդակի վրա, իսկ իրականացման ծախսերը նվազագույն են։ Երկրորդային շուկայում առևտրի մեխանիզմն ապահովում է բուն շուկայի կայունությունը և սահմանափակում սպեկուլյացիաները։

Ինչու մեզ պետք է ֆոնդային շուկա

Ֆոնդային շուկան ունիվերսալ ֆինանսական կառուցվածք է, որն ազդում է գործունեության բազմաթիվ ոլորտների վրա: Ինստիտուտը ազդում է բիզնեսի վրա, քանի որ այն, ըստ էության, երիտասարդ կորպորացիայի զարգացման և բարգավաճման համար ֆինանսներ ստանալու ամենահեշտ ձևն է: Երբ սկսնակ ընկերությունը վաճառում է բաժնետոմսեր, սեփականության մասնաբաժին, այն ստանում է կապիտալ, որը վերադարձման կարիք չունի, և որի վրա տոկոսներ չեն պահանջվում, ինչպես դա տեղի է ունենում բանկից վարկ ստանալու դեպքում: Բաժնետոմսերը փողի են վերածվում ոչ միայն մեծ արագությամբ, այլև մեծ դիվիդենտներով։

Բաժնետոմսերի գները, որոնք հիմնականում ձևավորվում են բաժնետոմսերի շուկայի մասնակիցների կողմից, ուղղակիորեն ազդում են տնտեսության վիճակի վրա և գործում են որպես սոցիալական տրամադրությունների ցուցիչ։ Այն տնտեսությունը, որտեղ զարգանում է ֆոնդային շուկան, համարվում է զարգացող, իսկ երկիրը՝ ուժեղ և բարգավաճ: Բորսայում առևտուրը մեծ հեռանկարներ է բացում սովորական մարդկանց համար: Հայտատուները, ովքեր չունեն մեծ կապիտալ, կարող են դառնալ խոշոր համաշխարհային կոնցեռնների բաժնետոմսերի համասեփականատերեր և ապագայում դրանցից կայուն շահույթ ստանալ։

Ներքին ֆոնդային շուկա

Մինչև վերջերս՝ վերջին չորս տարիների ընթացքում, ռուսական ֆոնդային շուկան ցուցաբերում էր աճի ակտիվ տեմպեր, ինչը ընդգծում էր նրա գերիշխող դերը պետության տնտեսության զարգացման գործում։ Իր զարգացման առաջին փուլերում շուկան խաղում էր սեփականության բաշխման դերը երկրի ներսում, սակայն այսօր դրա հիմնական նպատակը օտարերկրյա կապիտալի ներգրավումն է դեպի ռուսական տնտեսություն։ Ներկա պահին ներքին ֆոնդային շուկայի կապիտալիզացիան կազմում է 498 մլրդ դոլար, ինչը կազմում է երկրի ՀՆԱ-ի 80 տոկոսը։

Փորձագետները կանխատեսում էին, որ չնայած ճգնաժամին, 2015 թվականին շուկայական կապիտալիզացիան կավելանա 2,5-3 մլրդ. Իրականում իրավիճակը միայն վատթարացել է, և ամբողջ ֆոնդային շուկան այսօր ավելի էժան է, քան Apple-ի բաժնետոմսերը: Վիճակագրական վերլուծությունները հստակ ցույց են տալիս, որ ռուսական ֆոնդային շուկայի զարգացման ներուժը դեռ չի սպառվել։ Հաստատության բարգավաճումը նախապայման է միջազգային ֆոնդային շուկայում համաշխարհային ներդրողների նյութական ռեսուրսների համար պայքարում բավականաչափ բարձր մրցունակության ապահովման համար: Շուկայի զարգացմամբ հետաքրքրված են ոչ միայն անհատները, այլ նաև այն ձեռնարկությունները, որոնք ցանկանում են ներդրումներ ներգրավել պարտատոմսերով վարկերի միջոցով։

2015 ներքին ֆոնդային շուկա

Ռուսական ֆոնդային շուկան լուրջ խնդիրներ ունի՝ կապված օրենսդրության խնդիրների, ներդրողների գործունեության ցածր մակարդակի, ընկերությունների թերագնահատման և կորպորատիվ մշակույթի բացակայության հետ։ Միաժամանակ, ըստ համաշխարհային փորձագետների, ռուսական ֆոնդային բորսան ներսներկայումս պատկանում է աշխարհի վատագույնների կատեգորիային, չնայած լավ ներուժին: Այս փաստի մասին է վկայում RTS դոլարի ինդեքսը, որը 2014 թվականի սկզբից նվազել է ավելի քան 50 տոկոսով։

Վատ իրավիճակ է միայն Ուկրաինայի, Պորտուգալիայի և Հունաստանի շուկայում. Ռուբլին սիստեմատիկ կերպով թուլանում է դոլարի նկատմամբ։ Վերջին հետսակարկային ցուցանիշները ցածր են եղել 60 ռուբլու նշագծից, ինչը 1998 թվականից ի վեր ամենամեծ ներաշխարհային անկումն է: Արժույթի անկման պատճառ են դարձել Կենտրոնական բանկի հայտարարությունները, որը հրապարակել է հաջորդ տարվա կանխատեսումը` հիմնված նավթի մեկ բարելի դիմաց 60 դոլար գնի վրա, ինչը բացարձակապես չի համապատասխանում իրականությանը։ Ներդրողները կորցնում են հետաքրքրությունը ռուսական շուկայի նկատմամբ, ինչն արտահայտվում է տնտեսության վիճակով։

Ամերիկայի ֆոնդային շուկա

Ի տարբերություն այն իրավիճակի, որում այսօր գտնվում է ռուսական ֆոնդային շուկան, նրա ամերիկյան գործընկերը համարվում է ամենալիկվիդայինն աշխարհում։ Դրա սահմաններում վաճառվում են աշխարհի խոշորագույն ընկերությունների արժեթղթերը։ Սրանք ոչ միայն կորպորացիաների և օտարերկրյա կազմակերպությունների արժեթղթերի բաժնետոմսերն են, այլ նաև ավանդային մուտքերը, բորսայական ֆոնդերը և շատ այլ գործիքներ: Նյու Յորքի ամերիկյան ֆոնդային բորսան ծառայում է որպես երկրորդ կարգի արժեթղթերի առևտրային հարթակ: Իր զարգացման սկզբնական փուլում փոխանակումը ներկայացվում էր Ուոլ Սթրիթի բացօթյա հրապարակի ձևաչափով, որտեղ գործարքներ էին կնքվում։ Միայն 1921 թվականից ի վեր մանրածախ տարածքը տեղափոխվել է ներսում

ԱՄՆ-ի ֆոնդային շուկայում ներդրումներ կատարելու համար անհրաժեշտ էբացեք հաշիվ բրոքերներից մեկի հետ, որը կենտրոնացած է Ռուսաստանից թրեյդերներին ծառայություններ մատուցելու վրա: Յուրաքանչյուր բրոքեր ունի մասնագետներ, ովքեր սկսնակներին կասեն, թե ինչ և ինչպես անել: Ֆոնդային շուկայի բրոքերների վարկանիշը ցույց է տալիս, որ նախընտրելի է համագործակցել այնպիսի ընկերությունների հետ, ինչպիսիք են Finam and Capital Management, Insta Trade և United Traders, INVEST: Սրանք բրոքերներ են, որոնք աշխարհի լավագույն գործակալությունների կողմից ճանաչվել են որպես ամենահուսալի՝ մի շարք չափանիշների համաձայն:

Ամերիկյան ֆոնդային բորսայում առևտրի առանձնահատկությունները

Ռուսական ֆոնդային շուկան սկզբունքորեն տարբերվում է ամերիկյանից, որն էլ որոշում է վերջինիս առևտրի առանձնահատկությունները։ Սկսենք նրանից, որ հարթակի ներսում գործարքները կնքվում են հայտատուների միջև։ Տարածման կորուստներ չեն պահանջվում: Շուկայի մասնակիցները կարող են ոչ միայն ընդունել կամ մերժել գները, նրանք կարող են առաջարկել իրենցը: Բորսայի շրջանակներում յուրաքանչյուր թրեյդեր մուտք է ստանում տեղեկատվություն, որը ներառում է ոչ միայն գների աղյուսակը: Թրեյդերը կարող է գնահատել գործարքների ծավալը, շուկայի խորությունը, տպագրության ժապավենը և «անհավասարակշռությունը»:

Ֆոնդային բորսան առաջարկում է առևտրային գործիքների հսկայական տեսականի, որոնցից առնվազն 6,5 հազարն է, ինչը ավտոմատ կերպով հիանալի հնարավորություններ է տալիս ռիսկերի իրավասու դիվերսիֆիկացման համար: Բորսայում առևտուրը կարող է իրականացվել ամեն օր, քանի որ բաժնետոմսերի քանակը շատ մեծ է, և շատ հեշտ է գտնել ռիսկերի և օգուտների օպտիմալ հարաբերակցությունը: Բաժնետոմսերի ակտիվ առևտուր սկսելու համար անհրաժեշտ է ավանդհազար դոլարից պակաս: 500 դոլարից սկսել առաջարկող ընկերությունները շատ անբարենպաստ առևտրային պայմաններ են առաջարկում։ Առևտրային հարթակի համար դուք պետք է վճարեք առանձին, բայց առևտրից ստացված շահույթը ծածկում է բոլոր ծախսերը։

Ամերիկյան շուկայի կապիտալիզացիան շատ տրիլիոն դոլար է, ինչը գրավիչ է դարձնում այն ներդրողների համար ամբողջ աշխարհից: Իսկ շուկայում կան հսկայական թվով թերագնահատված բաժնետոմսեր, որոնք լավ գումար կվաստակեն, ինչպես նաև մեծ թվով գերագնահատված բաժնետոմսեր, որոնք բացում են նույնքան լայն հեռանկարներ: Փորձագետները խորհուրդ են տալիս զարգացնել երկարաժամկետ ներդրումային ծրագրեր, այլ ոչ թե հույս դնել ակնթարթային շահույթի և արագ եկամտի վրա: