Երկրի համար դժվարին ժամանակաշրջանում հեռուստաէկրաններից ավելի ու ավելի հաճախ է հնչում «արժեզրկում» տերմինը։ Ո՞րն է ռուբլու արժեզրկումը պարզ բառերով: Այս հարցը հետաքրքրում է շատ ռուսների, հատկապես նրանց, ովքեր վարկ են մարում կամ ցանկանում են խնայել իրենց խնայողությունները փոխարժեքի տատանումների ժամանակ։ Եկեք ավելի մանրամասն քննարկենք այս հայեցակարգը, անդրադառնանք արժեզրկման պատմությանը, այս գործընթացի տեսակներին և ինչպես խնայել ձեր խնայողությունները ծանր տնտեսական պայմաններում։
Ինչ է նշանակում այս հասկացությունը
Արժեզրկումը ազգային արժույթի (այսինքն՝ տվյալ դեպքում ռուսական ռուբլու) արժեզրկումն է այլ երկրների փողերի և ոսկու արժեքի նկատմամբ։ Օբյեկտիվ համեմատության համար վերցված են ոչ միայն աշխարհի հիմնական արժույթները (դոլար և եվրո), այլ նաև այլ երկրների ավելի քան 15 ազգային դրամական միավորներ։
Արժեզրկում հասկացությունը կարելի է բացատրել այլ կերպ. Որոշակի տնտեսական և քաղաքական գործընթացների արդյունքում բարձրանում է այլ արժույթների փոխարժեքը ազգայինի նկատմամբ։ Օրինակ՝ Ռուսաստանում ռուբլու վերջին արժեզրկումը տեղի է ունեցել 2014 թվականի առաջին կիսամյակում։ Դոլարի փոխարժեքը ռուբլու նկատմամբ այնուհետ ընկավ35 ռուբլուց մինչև 31 ԱՄՆ դոլարի դիմաց: Հետևելով արժեզրկմանը (հակադարձ արժեզրկում հասկացությունը, այսինքն՝ նշանակում է ազգային արժույթի ամրապնդում) սկսվեց արժեզրկումը։ Դա հանգեցրեց նրան, որ դոլարի դիմաց արդեն տրվում էր 60-65 ռուբլի։ Ռուսական ռուբլու արժեզրկման տոկոսը կազմել է գրեթե 100%.
Բայց ընդհանուր առմամբ, պետք է նկատի ունենալ, որ այս դեպքում այս հայեցակարգը բավականին ընդարձակելի է, քանի որ Ռուսաստանի Դաշնությունում տնտեսության նման վիճակը ձգձգվել է։ Ռուսաստանում ռուբլու արժեզրկումը որոշակի խստությամբ նկատվում է վերջին քառորդ դարի ընթացքում։ Սա վկայում է այն մասին, որ երկրի տնտեսության մեջ ինչ-որ բան այն չէ։
Արժեզրկման պատմություն Ռուսաստանում
Հետաքրքիր է հետևել ազգային արժույթի ճակատագրին վերջին հարյուրամյակի ընթացքում՝ հասկանալու համար ռուբլու արժեզրկման պատճառներն ու հետևանքները։ Ո՞ր թվականին է այս երեւույթն առաջին անգամ տեղի ունեցել Ռուսաստանում։ Աշխարհի ամենաուժեղ տնտեսությունը լրջորեն ցնցվեց 1914 թվականին, այսինքն՝ Առաջին համաշխարհային պատերազմի բռնկմամբ։ Մինչ այս ազգային արժույթն ազատորեն փոխանակվում էր ոսկու հետ՝ մեկ ռուբլու դիմաց 0,7 գրամով։ Դա ռուսական տնտեսության ծաղկման շրջանն էր, 1913-ին Ռուսական կայսրության շուկան ընդգրկում էր 170 միլիոն մարդ (այն դեպքում, երբ ամբողջ Եվրոպայի բնակչությունն այն ժամանակ չէր գերազանցում 300 միլիոնը): Հետո հենց Ռուսաստանն ուներ բոլոր նախադրյալները՝ դառնալու 20-րդ դարի տնտեսական զարգացման լոկոմոտիվը։
Բայց Առաջին համաշխարհային պատերազմի սկսվելուց անմիջապես հետո ոսկու ազատ փոխանակումը դադարեց: Պետությանը ստիպեցին փող թողարկել, որը ոչ մի բանով չէր ապահովվում։ Այսպիսով, եթե 1914 թվականին շրջանառության մեջ կար 2,4 միլիարդ ռուբլի, ապա 1916 թվականին այն արդեն 8 միլիարդ էր, ինչը լուրջ գնաճ առաջացրեց։ Բոլշևիկների գալուստովամեն ինչ չստացվեց. Նոր կառավարության միակ գործողությունը փողի զանգվածի ավելացումն էր։ Նոր (արդեն խորհրդային) վճարային ցուցանակների տպագրման արագությունն այնպիսին էր, որ փողի զանգվածը պետք է կրճատվեր 10 հազար անգամ 1922 թվականին, 100 անգամ՝ 1923 թվականին։ 1932 թվականին խորհրդային ռուբլին այլևս չէր գնանշվում արտասահմանում և փոխանակվում ոսկու հետ։
1961 թվականի արժույթի բարեփոխումը արժեզրկման և անվանական արժեքների համակցություն է: Փողը փոխանակվում էր նորերի հետ 10-ի հարաբերակցությամբ: Հաջորդ բարեփոխումը` Պավլովսկայան, տեղի ունեցավ արդեն 1991թ. Սա օգնեց մասամբ լուծել ապրանքային շուկայում դեֆիցիտի խնդիրը։ 50 և 100 ռուբլու բոլոր հաշիվները ենթակա էին փոխանակման, դրա համար հատկացվել էր ընդամենը երեք օր, սահմանաչափը 1000 ռուբլի էր: Այս անվանական արժեքի մնացած բոլոր թղթադրամները «այրվել են»:
Ռուսական նոր ռուբլու հենց սկզբից ամեն ինչ նույնպես այնքան էլ լավ չէր ստացվում։ Երիտասարդ Ռուսաստանում այնքան փող է տպվել, որ դա հանգեցրել է հիպերինֆլյացիայի։ Մեկ այլ բարեփոխում - 1993 թ. Միայն 1997 թվականին հիպերինֆլյացիան կանգնեցվեց: Իրականացվեց մի դավանանք, որը ռուսական ռուբլին հասցրեց ներկայիս վիճակին։ Այսպիսով, դավանանքը քսաներորդ դարում կազմում էր 500 տրիլիոն անգամ: 21-րդ դարում ռուսական ռուբլին համեմատաբար հանգիստ ժամանակներ է ապրում։
Արժեզրկում=գնաճ
Դուք կարող եք մտածել, որ արժեզրկումը գնաճի նման մի բան է: Երկու դեպքում էլ ազգային արժույթն արժեզրկվում է։ Այս հասկացությունների միջև ինչ-որ ընդհանրություն կա, բայց, այնուամենայնիվ, դրանք ըստ էության տարբերվում են։ Այսպիսով, գնաճը կոչվում է փողի արժեզրկում պետության ներսում, իսկ արժեզրկումը՝անկում աշխարհի այլ արժույթների նկատմամբ: Եթե երկիրը կախված է ներմուծումից, ապա արժեզրկումը սովորաբար հանգեցնում է գնաճի։ Տնտեսական այս մեխանիզմը ավելի մանրամասն ներկայացված է ստորև: Ներկայումս Ռուսաստանում այս երևույթներն այնքան ուժեղ են փոխկապակցված, որ արժեզրկումն անմիջապես հրահրում է բնակչության համար ապրանքների և ծառայությունների գների աճ։
Ինչն է որոշում փոխարժեքը
Ռուբլու և այլ դրամական միավորների արժեզրկման պատճառները պետք է փնտրել տնտեսության բնական օրենքներում։ ԱՄՆ-ը, Մեծ Բրիտանիան, Ֆրանսիան, Գերմանիան շատ ուժեղ տնտեսություններ ունեն։ Այս երկրներն ավելի քիչ (Ռուսաստանի համեմատ) կախված են հումքի արտահանումից։ Բայց Ռուսաստանը Արեւմուտքի համար հումքի հիմնական մատակարարը չէ։ Նավթամթերքի վաճառքը ազգային տնտեսությունում կազմում է արտահանման 30%-ից պակաս: Այսպիսով, նավթի և նավթամթերքի արտահանումը Ռուսաստանի ՀՆԱ-ում կազմում է 10%-ից պակաս: Բայց նույնիսկ սև ոսկու վաճառքից այդպիսի ամբողջական կախվածությունը մեծապես չի ազդում ռուսական ռուբլու կայունության վրա։
Մյուս զարգացած երկրները հույսը դնում են ոչ թե հումքի արտահանման, այլ արտասահմանում բարձր տեխնոլոգիական ծառայությունների և ապրանքների մատակարարման վրա։ Ռուսաստանը զբաղվում է նաև զենքի (աշխարհում երկրորդ տեղն ԱՄՆ-ից հետո) և բարձր տեխնոլոգիական ապրանքների և ծառայությունների վաճառքով (ԱՄՆ-ի համար հրթիռների վաճառք)։ Սակայն, օրինակ, Մեծ Բրիտանիան այս հատվածում զբաղեցնում է շուկայի 10%-ը: Սա նույնն է, ինչ Ռուսաստանի Դաշնությունը նավթամթերքի արտահանման հարցում։ Մեծ Բրիտանիայում այս մոտեցումը բերում է բարձր եկամուտներ, քանի որ դրանք բարձր հավելյալ արժեք ունեցող ապրանքներ են։
Նման իրավիճակ է նաև այլ երկրներում. ԿառուցվածքԱրևմտյան երկրների արտահանումը հիմնականում բաղկացած է արտադրական ապրանքներից։ Այսինքն՝ հումքի ինքնարժեքի փոփոխության դեպքում նրանց տնտեսությունները նվազ չափով կտուժեն։ Սա հատկապես ճիշտ է, եթե իրավիճակը դիտարկենք կարճաժամկետ հեռանկարում։ Զարգացած երկրները կորուստներ կունենան միայն այն դեպքում, եթե գները շարունակեն իջնել կամ երկար ժամանակ ցածր մնալ։ Բայց այս դեպքում Արևմուտքի համար բացասական հետևանքները միջնաժամկետ և երկարաժամկետ են։
Այստեղ կարող եք հետևել իրադարձությունների ամբողջ շղթային: Նախ՝ ցածր գները նվազեցնում են նավթ և նավթամթերք արտահանողների, այդ թվում՝ Ռուսաստանի եկամուտները, ֆինանսավորման բացակայության պատճառով, խոշոր նախագծերը սառեցվում են։ Հետո այդ նախագծերի սառեցումը նվազեցնում է պողպատի, հացահատիկի, հանքաքարի և այլնի արժեքը: Արդյունքում ոչ միայն այն երկրները, որոնք մատակարարում են սև ոսկի, կրճատում են արտահանման եկամուտները։
Բայց մինչ, օրինակ, Մեծ Բրիտանիան կզգա այդ բացասական գործընթացների ազդեցությունը, նավթ արտահանող երկրներն արդեն կենթարկվեն դրանց։ Այս երկրների ազգային արժույթը կդառնա անկայուն, կփոխվի արդեն որոշ կանխատեսումների, ասեկոսեների ու սպասումների ազդեցության տակ։ Հետևաբար, նավթի գների անկումը բացասաբար է անդրադառնում զարգացած երկրների մեծ մասի տնտեսությունների վրա, սակայն արժեզրկվում է հենց ռուբլին։
Փողի արժեզրկման տեսակները
Ռուբլու և ցանկացած այլ ազգային արժույթի արժեզրկումը կարող է լինել բացահայտ կամ թաքնված, բնական կամ արհեստական. Այս տեսակները հաճախ փոխկապակցված են: Փողի բնական արժեզրկումը տեղի է ունենում մի քանի մակրո և միկրոտնտեսական գործոնների, ընդհանրապես երկրի տնտեսական վիճակի ֆոնին։Արհեստականը (ի տարբերություն բնականի) արդեն իսկ ենթադրում է պաշտոնական մարմինների կամ սպեկուլյանտների միջամտություն։ Կառավարությունը սովորաբար շահագրգռված չէ ազգային արժույթի արժեզրկմամբ, բայց սպեկուլյանտներին չի հետաքրքրում, նրանք կարող են գումար աշխատել և՛ արժույթի արժեզրկման, և՛ թանկացման վրա։
Բաց արժեզրկումը սովորաբար կապված է Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի կամ այլ պաշտոնական մարմինների որոշումների հետ։ Դա տեղի ունեցավ, օրինակ, 1998 թվականին, երբ Կենտրոնական բանկը որոշեց արժեզրկել ռուբլին և այդ մասին հայտարարեց բնակչությանը։ Նման բան տեղի է ունեցել Ղազախստանում 2014թ. Փետրվարի 11-ին Ազգային բանկը հայտարարեց արժույթի արժեզրկման մասին։ Որոշ դեպքերում արժեզրկումը տեղի է ունենում անվանական արժեքի հետ մեկտեղ: Այդպես եղավ 1961 թվականին ԽՍՀՄ-ում։ Ֆորմալ առումով պարզապես հին փողերը փոխարինեցին նորերով, սակայն օբյեկտիվորեն ռուբլու ոսկու պարունակությունն ու փոխարժեքը կտրուկ ընկան։
Թաքնված արժեզրկումը չի ուղեկցվում կառավարության կամ Կենտրոնական բանկի պաշտոնական որոշումներով. Օրինակ կարելի է բերել հետևյալ կերպ. 2017 թվականի սկզբին Ռուսաստանի Դաշնության ֆինանսների նախարարությունը պաշտոնապես հայտարարեց արտարժույթի գնման մասին։ Գիտակցաբար, դրամական միավորի արժեզրկման նպատակը չէր հետապնդվում, սակայն դոլար գնող այդքան խոշոր խաղացողի հայտնվելը հանգեցրեց ռուբլու փոխարժեքի թաքնված անկմանը։ Ռուսաստանում ռուբլու այս արժեզրկումն այնքան էլ նկատելի չէր սովորական մարդու համար։
Արժեզրկման պատճառներ
Վերջին շրջանում արժեզրկման հիմնական պատճառը պարզապես հումքի և հատկապես նավթի և նավթամթերքի ինքնարժեքի անկումն է։ Սա մանրամասն քննարկվեց վերևում: Բայց արժեզրկման պատճառ կարող են դառնալ նաև այլ գործընթացներ։ Սրանք տնտեսական պատճառներ են ևշուկայի հիմնական խաղացողների որոշակի գործողություններ: Պատճառների առաջին շարքը ներառում է կապիտալի արտահոսքը, արտահանման գների անկումը, պետության տնտեսական վիճակի վատթարացումը։
Պատճառների երկրորդ խումբը կապված է մակրոտնտեսական գործոնների հետ։ Կառավարությունը, նվազեցնելով երկրի արժույթի արժեքը, մեծացնում է սեփական ապրանքների գրավչությունը։ Օրինակ՝ ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի, Արևմտյան Եվրոպայի երկրների Կենտրոնական բանկի և Ճապոնիայի գործողությունները։ Բայց արժե հասկանալ, որ անհասկանալի տնտեսական տերմինների հետևում թաքնված է շրջանառության մեջ չապահովված արժույթի թողարկումը։
Նման գործողությունների կարևոր հետևանքն է գործընթացի բոլոր մասնակիցների գլոբալ պարտքի ավելացումը (վերևի քարտեզը ներկայացնում է աշխարհի պետությունների արտաքին պարտքի վիճակագրությունը): Այժմ շատ զարգացած երկրների արտաքին պարտքը շատ բարձր մակարդակի վրա է։ Սա վերածվում է ֆինանսական կարգավորողի հիմնական խնդրի։ Ապագայում դա կարող է հանգեցնել համաշխարհային գնաճային շոկի, միակ հարցը գործընթացի մեկնարկի ժամկետներն են։
Ո՞ւմ է ձեռնտու ռուբլու անկումը
Թվում է, թե ռուբլու արժեզրկումը բացասական երեւույթ է. Միայն մասամբ։ Արժեզրկման արդյունքում պետական հատվածը դեռ ստանալու է ակնկալվող եկամուտները, պետական ձեռնարկությունների աշխատակիցներին և թոշակառուներին չեն ուշացնի աշխատավարձերն ու թոշակները, ձեռնարկությունները չեն սնանկանա և կշարունակեն գործել։ Գնողունակության նվազումն արտահայտվում է միայն դրսից ներկրվող ապրանքների վրա, քանի որ դրանք կտրուկ թանկանում են։
Արժեզրկումը ձեռնտու է նաև հայրենական արտադրողին. Ռուսական ապրանքներարտադրությունը դառնում է մրցունակ ներմուծման նկատմամբ. Ներքին արտադրությունը սկսում է աճել, արդյունքում ռուբլին կրկին ամրապնդվում է դոլարի նկատմամբ։ Իհարկե, այս գործընթացում կան զոհեր։ Սրանք նրանք են, ովքեր ունեն դոլարով կամ եվրոյով վարկ, ներառյալ բնակարանի հիփոթեքը։ Ի՞նչ անել նման իրավիճակում: Մտածեք ստորև։
Ինչպես կանխատեսել արժեզրկում
Ռուբլու արժեզրկման կանխատեսումները միայն կանխատեսումներ են, 100%-անոց ճշգրտությամբ հնարավոր չէ կանխատեսել այս գործընթացը։ Շատ գործոններ հանգեցնում են դրան, ներառյալ նրանք, որոնք չեն կարող վերահսկվել: Օրինակ՝ սպեկուլյացիաները արտարժույթի շուկայում։ Կա միայն մեկ եզրակացություն. Դուք միշտ պետք է պատրաստ լինեք Ռուսաստանի Դաշնության պայմաններում դրամական միավորի արժեզրկմանը: Կարելի է հենվել փորձագետների կարծիքների վրա, սակայն դրանք միշտ չէ, որ հետագայում համընկնում են իրականության հետ։
Ինչ անել խնայողությունների հետ
Ռուբլու արժեզրկումը վտանգ է, որը մշտապես առկա է ժամանակակից պայմաններում. Բայց ի՞նչ պետք է անի սովորական մարդը նման իրավիճակում։ Ինչպե՞ս խնայել ձեր խնայողությունները: Առողջ պահվածքի մի քանի եղանակ կա՝
- Փորձեք վարկեր չվերցնել այլ պետությունների արժույթով, իսկ եթե արդեն ունեք, փորձեք դրանք վերածել ռուբլու։
- Պահպանեք խնայողությունները տարբեր արժույթներով: Սա թույլ կտա հաշվել այն փաստի վրա, որ առնվազն մեկ աճը փոխհատուցում է մյուսի անկումը: Դասական սխեման. խնայողությունների մեկ երրորդը դոլարով, երրորդը` ռուբլով, երրորդը` եվրոյով:
- Արժե վարկ վերցնել (եթե դեռ դրա կարիքը կա) կամ խոշոր գնումներ կատարել միայն այն արժույթով, որով մարդը ստանում է.եկամուտ։
- Կապիտալ ապահովագրելու լավագույն միջոցներից մեկը անշարժ գույք գնելն է: Նման ներդրումները մեծ եկամուտներ չեն բերում, սակայն դրանք կորցնելու ռիսկը նվազագույն է։ Արժե ասել, որ այժմ շքեղ անշարժ գույքի ոլորտում ներդրումներն ավելի հեռանկարային են։
- Ոսկու մեջ ներդնելն այնքան էլ լավ չէ. Եթե դուք գնում եք ոսկի և անմիջապես վաճառում այն, ապա կկորցնեք ձեր միջոցների մոտավորապես 30%-ը: Ներդրումները փոխհատուցելու համար դուք պետք է սպասեք, մինչև դրա արժեքը կաճի 30%-ով, և դա կարող է տևել տարիներ կամ նույնիսկ տասնամյակներ:
- Արժույթի գնման համար նշում է, որ արտահանման տեխնոլոգիան և արտադրված ապրանքները համարվում են հուսալի: Դրանք են Նորվեգիան, Շվեդիան, Ճապոնիան, Չինաստանը, Շվեյցարիան:
Կանխատեսում ընթացիկ տարվա համար
Կլինի՞ Ռուսաստանում ռուբլու արժեզրկում. Այս հարցին կարելի է միանշանակ դրական պատասխան տալ։ Իհարկե, ռուսական արժույթը սպասում է արժեզրկման, այստեղ հարցը ավելի շուտ ժամանակի մեջ է, այլ ոչ թե այս տնտեսական գործընթացի իրականության մեջ։ Շատերն ընտրություններից հետո ակնկալում էին ռուբլու արժեզրկում, սակայն փորձագետները նշում էին, որ արժեզրկումը դժվար թե տեղի ունենա։ Եվ այդպես էլ եղավ։ Կարելի է ասել, որ ռուբլու կտրուկ անկում հաստատ չի լինի։ 2018 թվականին Ռուսաստանում ռուբլու արժեզրկումը անհավանական երեւույթ է։ Փորձագետները ենթադրում են, որ 2018 թվականին ազգային արժույթը նույնիսկ կամրապնդվի մինչև 52,5 ռուբլի մեկ դոլարի դիմաց։
