Փոքրամասնական բաժնետեր՝ կարգավիճակ, իրավունքներ, շահերի պաշտպանություն

2024 Հեղինակ: Henry Conors | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2024-02-12 08:39

Փոքրամասնական բաժնետերը ընկերության կանոնադրական կապիտալում չվերահսկող բաժնետոմսերի սեփականատերն է: Այն կարող է ներկայացված լինել իրավաբանական անձի կամ մեկ անձի կողմից: Չվերահսկող փաթեթը հնարավորություն չի տալիս իր սեփականատիրոջը մասնակցել կազմակերպության կառավարմանը, օրինակ՝ ընտրել տնօրենների խորհրդի անդամներին։

Փոքրամասնության բաժնետիրոջ պաշտոնը ԲԲԸ-ում

Քանի որ բաժնետոմսերի փոքր բլոկով բաժնետերը չի կարող լինել կորպորատիվ կառավարման լիարժեք մասնակից, նրա փոխգործակցությունը մեծամասնական բաժնետերերի հետ դժվար է: Վերահսկիչ բաժնետոմսերի սեփականատերերը կարող են նվազեցնել փոքրամասնության բաժնետերերի արժեթղթերի արժեքը՝ փոխանցելով ակտիվները երրորդ կողմի կազմակերպությանը, որի հետ փոքր բաժնետերերը որևէ կերպ կապված չեն: Նման իրավիճակները կանխելու և ընդհանրապես բաժնետերերի միջև հարաբերությունները բարելավելու համար քաղաքակիրթ երկրներում օրենքով սահմանված են ոչ վերահսկիչ բաժնետոմսերի սեփականատերերի իրավունքները։

Փոքրամասն բաժնետերերի պաշտպանության համաշխարհային պրակտիկա

Զարգացած երկրների օրենսդրությունը նախատեսում է փոքրամասնությունների բաժնետերերի պաշտպանությունը խոշոր բաժնետոմսերի սեփականատերերին արժեթղթերի հարկադիր վաճառքից ավելի ցածր գնով:արժեքը, եթե վերջինս որոշի գնել բոլոր բաժնետոմսերը։ Շատ դեպքերում փոքր բաժնետերերի պաշտպանությունը մեծամասնական բաժնետերերի և Տնօրենների խորհրդի՝ իրենց լիազորությունները չարաշահելու կարողության սահմանափակումն է: Օրենքներով սահմանված բոլոր նորմերը նպատակ ունեն ընդլայնել փոքրամասնության բաժնետերերի լիազորությունները և ներգրավել նրանց կառավարման գործընթացում։

Հաճախ օրենքը փոքրամասնությունների բաժնետերերին այնքան մեծ լիազորություններ է տալիս, որ նրանք դիմում են կորպորատիվ շանտաժի` դատավարության սպառնալիքների միջոցով իրենց բաժնետոմսերը ուռճացված գներով հետ գնելու համար:

:

Փոքրամասնական բաժնետերերի իրավունքները Ռուսաստանում

Դաշնային օրենքում կան դրույթներ, որոնք պաշտպանում են փոքր բաժնետերերին: Այս պաշտպանությունն առաջին հերթին ենթադրում է նրանց անկախ, առանձին կարգավիճակի պահպանում միաձուլման կամ ձեռքբերման դեպքում։ Նման գործընթացների ընթացքում փոքրամասնության բաժնետերը կարող է պարտվող լինել նոր կառույցում իր մասնաբաժնի համեմատաբար կրճատման պատճառով։ Սա հանգեցնում է կառավարման մարմինների վրա դրա ազդեցության մակարդակի նվազմանը։

Օրենքները նախատեսում են հետևյալ միջոցները՝

1. Մի շարք որոշումներ պահանջում են բաժնետերերի ձայների ոչ թե 50%-ը, այլ 75%-ը, իսկ որոշ դեպքերում շեմը կարող է էլ ավելի բարձրանալ։ Նման որոշումները ներառում են՝ կանոնադրության փոփոխություն, ընկերության վերակազմակերպում կամ փակում, նոր թողարկման ծավալի և կառուցվածքի որոշում, ընկերության սեփական արժեթղթերի գնում, գույքային խոշոր գործարքի հաստատում, բաժնետոմսերի անվանական արժեքի նվազեցում կանոնադրական կապիտալի համապատասխան նվազեցմամբ։ և այլն։
2. Ավագանու ընտրություններտնօրենները պետք է անցկացվեն կուտակային քվեարկությամբ։ Օրինակ, եթե փոքրամասնական բաժնետերը պատկանում է բաժնետոմսերի 5%-ին, նա կարող է ընտրել այս մարմնի անդամների 5%-ին։
3. Եթե բաժնետոմսերի գնումը հասնում է թողարկված բոլոր արժեթղթերի 30, 50, 75 կամ 95%-ին, գնորդը պետք է իրավունք տա ընկերության արժեթղթերի մյուս սեփականատերերին՝ իրեն վաճառելու իրենց արժեթղթերը շուկայական գնով կամ ավելի բարձր։
4. Եթե անձը պատկանում է բաժնետոմսերի 1%-ին կամ ավելին, նա կարող է ընկերության անունից դատի տալ ղեկավարությանը՝ տնօրենների մեղքով բաժնետերերի կրած վնասների դեպքում:
5. Եթե բաժնետիրոջը պատկանում է բոլոր արժեթղթերի 25%-ը կամ ավելին, նա պետք է մուտք ունենա խորհրդի նիստերի ժամանակ կազմված հաշվապահական հաշվառման և արձանագրություններին:

Բաժնետերերի միջև կոնֆլիկտները և դրանց հետևանքները

Ընկերության կայունությունը և նրա գործողությունների թափանցիկությունը դրական են ազդում բաժնետոմսերի գնի և ներդրողների համար գրավչության վրա։ Ղեկավար անձնակազմի և բաժնետերերի դեմ բազմաթիվ հայցեր և քրեական գործեր, ընկերության ներսում որոշակի լիազորություններ ունեցող անձանց կողմից օրենքների խախտումները հակառակ արդյունքն են ունենում։

Եթե փոքրամասնության բաժնետերը կամ խումբը պատկանում է բաժնետոմսերի ավելի քան 25%-ին և ունի շահեր, որոնք տարբերվում են մեծամասնության նախասիրություններից, ապա դժվար է հատկապես կարևոր որոշումներ կայացնելը, որոնք պահանջում են 75% և ավելի:

Կանաչփոստ

Կորպորատիվ կոնֆլիկտի ամենատարածված տեսակը կոչվում է Greenmail: Այս երեւույթը ոչ այլ ինչ է, քան շանտաժ փոքրամասնության բաժնետիրոջ կողմից։ Այն ունի բազմաթիվ տարբեր դրսեւորումներ և կարող է լրջորեն խաթարել կայունությունը:ընկերության ներսում։

Greenmail-ը նշանակում է, որ մեկ փոքրամասնության բաժնետեր կամ մի քանի փոքր բաժնետեր, միավորված խմբում, սկսում են խաթարել ընկերության համար կարևոր բոլոր որոշումների ընդունումը: Այն ներառում է նաև դիտավորյալ գործողություններ, որոնք հանգեցնում են նրան, որ ընկերությունը ստիպված է վճարել ծանր տուգանքներ: Բացի այդ, փոքրամասնության բաժնետերերը կարող են փլուզել բաժնետոմսերի արժեքը՝ օգտագործելով իրենց հասանելի տարբեր մեթոդներ:

Օրվա վերջում Greenmail-ը հասնում է երկու նպատակներից մեկին՝ առաջ մղել ձեր սեփական շահերը և իշխանություն ձեռք բերել ընկերության վրա, կամ ստիպել մեծամասնության բաժնետերերին հետ գնել բաժնետոմսերը փոքր սեփականատերերից անհիմն բարձր գնով: