Այսօր մենք կփորձենք պարզել, թե կոնկրետ ինչն է ազդում բանկային վարկերի տոկոսադրույքների տատանումների վրա, ինչու ենք լրացուցիչ միջնորդավճարներ վճարում վարկերի տոկոսները մարելիս, ինչ լրացուցիչ նվազեցումների մասին պետք է մտածել սեփական կյանքը ապահովագրելիս:
Կենտրոնական բանկը որպես վերաֆինանսավորման հիմնական տարր
Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը հիմնականում գործիք է, որի միջոցով առևտրային ֆինանսական հաստատություններին միջոցներ են մատակարարվում Կենտրոնական բանկից։ Ո՞րն է այս պետական մարմնի դերը.
Բոլորը գիտեն, որ Կենտրոնական բանկը պատասխանատու է բոլոր դրամավարկային քաղաքականության համար, և այս գործունեության նպատակը երկրի բնակչության բարեկեցության ապահովումն է (պատշաճ մակարդակով): Սա ՀՆԱ-ի պատշաճ մակարդակի պահպանմանն ուղղված երկարաժամկետ ռազմավարական կառավարության քաղաքականության մի մասն է։
ԿԲ-ն ունի ազդեցության իր լծակները, որոնք կոչվում են ազդեցության մեխանիզմներ։ Դրանք հաստատված են օրենքով և հետևյալն են.
- սահմանափակող գործողառևտրային բանկի տոկոսադրույքներ;
- պահուստային ռացիոնալացում;
- արագ միջամտություն բաց շուկայում;
- թողարկման գործունեություն;
- արժույթի կարգավորում;
- վարկային գործունեությամբ զբաղվող առևտրային կազմակերպությունների տոկոսադրույքների վերաֆինանսավորում.
Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքի հայեցակարգը և հաշվարկը
Քանի որ խոսքը Կենտրոնական բանկի ազդեցության գործիքների մասին է, կանդրադառնանք դրանցից վերջինին և, իր ձևով, ամենագլխավորին։ Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը ցուցանիշ է, որը ձևավորվում է պետության տնտեսական և գնաճային գործընթացների հետ կապված։ Որպես կանոն, այն լրացուցիչ հաշվարկներ չի պահանջում, քանի որ որոշակի ժամանակահատվածում ունի հստակ սահմանված գործակից, բայց դրա մասին ավելի ուշ։
Այժմ պետք է հասկանալ, որ դա ուղղակիորեն ազդում է ընդհանուր բնակչության համար վարկերի հասանելիության մակարդակի վրա։ Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքն այն արժեքն է, որը կարգավորում է վարկերի քանակը երկրում։ Այլ կերպ ասած, որքան ցածր է այն, այնքան ավելի հավանական է, որ տնային տնտեսությունները կարող են իրենց թույլ տալ տոկոսներ և վճարներ վճարել իրենց փոխառված միջոցների համար:
Դրույքաչափը նույն կերպ է ազդում ձեռնարկատիրական գործունեության վրա: Որքան ցածր է այն, այնքան ավելի շատ շրջանառու միջոցներ կարող եք ներգրավել ձեր սեփական բիզնեսում: Քանի որ տոկոսը բավականին ցածր է։
Վերաֆինանսավորում և կառավարություն
Այսպիսով, մենք հասկացանք, որ այս գործակցի մակարդակն ուղղակիորեն ազդում է ինչպես տնային տնտեսությունների, այնպես էլ տնտեսվարող սուբյեկտների բարեկեցության վրա։ Ինչն է իրենըդերը պետության համար. Կառավարությունն իր հերթին որոշում է հարկերի, տուգանքների և տույժերի չափը վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքով։ Այսինքն՝ դրանից է կախված պետության ողջ հարկաբյուջետային քաղաքականությունը։
Դե, քանի որ այս գործակիցը դրամական միջոցների հոսքերի ընդհանուր կարգավորիչն է, կա որոշակի հարաբերություն. հենց որ գնաճի մակարդակը երկրում սկսում է մոտենալ առավելագույն մակարդակին, համապատասխանաբար, տեմպերը բարձրանում են՝ դրանով իսկ նվազեցնելով. բնակչության տրամադրության տակ գտնվող փոխառու միջոցների չափը։
Ինչ վերաբերում է հարկաբյուջետային քաղաքականությանը, այստեղ կարգավորման գործընթացը շատ ավելի բարդ է:
Վերաֆինանսավորում և ձեր վարկը
Եկեք նախ դիտարկենք բոլոր տնային տնտեսությունների համար ամենակարևոր հարկը՝ անձնական եկամտահարկը: Երբ սովորական մարդը առեւտրային բանկից վարկ է վերցնում, եւ ժամանակն է տոկոսները վճարելու, նա շատ չի մտածում, թե լրացուցիչ ինչ թաքնված միջնորդավճարներ են փոխհատուցվում։ Դիտարկենք մի օրինակ։ Ենթադրենք, վարկերի տրամադրման պահին վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը պետությունը սահմանում է 15%, մինչդեռ բանկը վարկավորում է միջոցները 11%: Օպտիմալ պարտատերերի գործակիցը, գործող օրենսդրությանը համապատասխան (ՌԴ հարկային օրենսգրքի 212-րդ հոդված), կկազմի պետության կողմից սահմանվածի 75%-ը, այսինքն՝ 11,25%-ը։։
Ստացվում է, որ վարկառուն այս բանկից վարկ վերցնելով խնայում է վարկի 0.25%-ը։ Այս գումարից որպես հավելյալ նպաստ նրանից կհանվի անձնական եկամտահարկը։ Այն սովորաբար ներառվում է վարկի սպասարկման արժեքի մեջ, ևհաճախ ոչ ոք նրանց մեծ ուշադրություն չի դարձնում, քանի որ դրանք քիչ են կուտակվում։
Վերաֆինանսավորում և բիզնես
Գործառնական բնականոն գործունեության ընթացքում ձեռնարկատերերի վրա կարող է ազդել Կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքը (վերաֆինանսավորումը) միայն այն դեպքում, եթե նրանք գնված ապրանքների կամ ծառայությունների համար վճարում են արժեթղթերով (օրինակ՝ մուրհակներ կամ պարտատոմսեր), որոնք նախկինում գնվել են երրորդից։ կուսակցություն. Այս պայմանը վերաբերում է միայն այն դեպքերին, երբ ապրանքները ենթակա են ԱԱՀ-ի, և գործարքն իրականացվում է Ռուսաստանի Դաշնության տարածքում։
Այդ դեպքում հարկման անվանական արժեքը կավելանա արժեթղթերի եկամտի չափով։ Տվյալ դեպքում հաշվի է առնվում միայն այն եկամտաբեր մասը, որը գերազանցում է նախնական հաշվարկով թույլատրելիը` ընթացիկ վերաֆինանսավորման գործակիցին համապատասխան։։
Այս դեպքում վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքն այն գումարն է, որը կարող է տուժել ձեր բիզնեսը: Հետևաբար, եթե հաշիվը գնելիս այս ցուցանիշը ավելի բարձր է եղել, քան գործարքի պահին, ձեռնարկատերը կկորցնի: Եթե, ընդհակառակը, տոկոսադրույքը բարձրացել է, նա կմնա շահույթի մեջ:
Վերաֆինանսավորում և ապահովագրություն
Ի թիվս այլ բաների, ԿԲ-ի վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը որոշակի ազդեցություն ունի քաղաքացիների եկամուտների վրա՝ իրենց կյանքը ապահովագրելու դեպքում։ Ինչպե՞ս է այն աշխատում:
Որպես օրինակ՝ վերցնենք մի ժամանակ տարածված ապահովագրության մի տեսակ՝ որոշակի տարիքի հասնելուն պես որոշակի գումարի փոխհատուցում: Ենթադրենք, որ ապահովագրվածները կանոնավոր կերպով մուծումներ են կատարելՄի քանի տարի շարունակ սեփական գրպանը, և հիմա եկել է վճարման բաղձալի տարին։
Այստեղ կարևոր է հասկանալ, թե ապահովագրության պայմանագրի կնքման պահին պետության կողմից ինչ չափով է ներկայացվել վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը։ Եթե վճարման օրը փոխհատուցման գումարը չի գերազանցում բաղձալի գործակցով ավելացված ընդհանուր հավելավճարը, ապա որևէ բանից վախենալու պատճառ չկա։ Եթե հակառակը ճիշտ է, ապա տարբերությունից ստացված հավելյալ նպաստի համար պետք է վճարեք անձնական եկամտահարկ։
Ինչպես են փոխվում վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքները ըստ տարիների
Վերջին տասնամյակի ընթացքում այս հարաբերակցությունը տատանվում է 7-9%-ի սահմաններում, ինչը վկայում է երկրի դրամավարկային շուկայում որոշակի կայունության մասին։ Այնուամենայնիվ, ես կցանկանայի դիտարկել այնպիսի իրավիճակներ, երբ փոխարժեքն ուղղակիորեն ազդում է առևտրային բանկերի վարքագծի վրա:
Օրինակ՝ աճել է վերաֆինանսավորման գործակիցը. Նման դեպքում վարկային միությունները և վարկային գործունեությամբ զբաղվող այլ հաստատությունները պետք է ինչ-որ կերպ փոխհատուցեն իրենց ծառայությունների պահանջարկի սպասվող անկումը։ Պարզ է՝ միջոցների տրամադրման նկատմամբ հետաքրքրությունը կավելանա։
Բայց սա դեռ ամենը չէ: Նման գործակիցները փոխվում են մի պատճառով. Ամենայն հավանականությամբ, եթե դա տեղի ունեցավ, ապա պետությունը գնաճային գործընթացները կարգավորելու նոր հարկաբյուջետային քաղաքականություն է ներդնում։ Իսկ դա նշանակում է, որ կհետևեն նոր բարեփոխումներ օրենսդրական և կարգավորող ակտերի տեսքով, ուստի բանկերը ստիպված կլինեն իրենց բիզնեսը հարմարեցնել հաջորդ միտումներին։
Վերաֆինանսավորում ևկապիտալիզմ
Դիտարկենք իրավիճակը զարգացած շուկայական տնտեսություն ունեցող երկրի՝ ԱՄՆ-ի օրինակով։ Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքն այսօր վճռորոշ դեր է խաղում դրամական միջոցների հոսքերի հարկաբյուջետային կարգավորման և դաշնային պահուստի ձևավորման գործում: Ամերիկայում այս ցուցանիշը որոշում է այն տոկոսը, որը պետք է վճարի կոմերցիոն բանկը պետական միջոցների ժամանակավոր օգտագործման դեպքում։ Հետևաբար, եթե այդ գործակիցը բավական ցածր է, ապա առևտրային համակարգին ոչինչ չի սպառնում, և այն հեշտությամբ կարող է գործառնական գործունեություն իրականացնել։ Սակայն հենց որ տոկոսադրույքը սկսում է աճել, ապա վարկային կազմակերպությունների գործունեությունը վտանգված է, քանի որ կտրուկ նվազում է հավանականությունը, որ նրանք կկարողանան վճարել սեփական պարտավորությունները, ինչը հետագայում սպառնում է դեֆոլտով։։
Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույք Ռուսաստանում
Ժամանակին այս ցուցանիշը էական դեր է խաղացել երկրի ընդարձակ տարածքներում դրամական հոսքերի կարգավորման գործում։ Այսպիսով, 1992-1996 թվականներին գնաճային միտումների դեմ պայքարում այդ գործակիցը հասել է 99%-ի։.
Երբ անառողջ տնտեսությանը բնորոշ նման հոսքերը համեմատաբար հաջող կարգավորվեցին, այն ժամանակ ցուցանիշը սկսեց անշեղորեն ընկնել։ Այժմ առևտրային ֆինանսական հաստատությունները կարող են հեշտությամբ և շատ համարժեք տոկոսադրույքով տրամադրել ինչպես երկարաժամկետ, այնպես էլ բավականին կարճաժամկետ վարկեր (և երբեմն նույնիսկ վարկեր են տրամադրում մեկ գիշերվա կամ հանգստյան օրերի համար), առանց զոհաբերելու իրենց հեղինակությունը կամ հաճախորդների շահերը:
Ավելին, հարկ է նշել, որ վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը վրաայսօր Ռուսաստանի Դաշնությունում այն կրում է միայն տեղեկատվական բնույթ, որն ամրագրված է օրենքով և ունի երաշխիքներ մինչև 2016 թվականի հունվարը։
