Պահուստային հիմնադրամ և Ռուսաստանի ազգային բարեկեցության հիմնադրամ

2024 Հեղինակ: Henry Conors | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2024-02-12 08:44

Յուրաքանչյուր տնտեսություն ուղղակի պարտավոր է ունենալ անվտանգության որոշակի սահման։ Ինչ վերաբերում է ռուսական հզորության պատմությանը, ապա այսօր ավարտվել է հերթական ցիկլը։ Սկզբում 2004 թվականին ստեղծված Կայունացման հիմնադրամն աջակցում էր մեծ պետության տնտեսությանը։ 2008 թվականին այն ամբողջությամբ վերակառուցվեց և վերանվանվեց Պահուստային հիմնադրամ և Ազգային բարեկեցության հիմնադրամ: Նա հանդես եկավ որպես 1998 թվականին ստեղծված «բյուջեի զարգացման» ծրագրի ռացիոնալ շարունակություն՝ ֆինանսավորելու լայնածավալ արդյունաբերական նախագծերը, որոնք պետք է գործեին որպես շարժիչ ուժ ճգնաժամի ժամանակ։

Կայունացման հիմնադրամի նախնական գաղափարը

Կայունացման հիմնադրամի նորարարական ձևաչափը լիովին հակասում էր «զարգացման բյուջե» նախագծի հիմնարար գաղափարին։ Այն հիմնված էր պահուստի ձևավորման վրա, որը պետք է անհրաժեշտության դեպքում փոխհատուցեր բյուջեի դեֆիցիտը նավթի ինքնարժեքի անսպասելի անկման պատճառով՝ միաժամանակ մանրէազերծելով նավթի վաճառքից ստացվող դոլարային չափից ավելի եկամուտները։ Գնաճը պետք է վերահսկվերներդրումներ օտարերկրյա ակտիվներում. Միջնաժամկետ հեռանկարում Կայունացման հիմնադրամը պետք է հանդես գար որպես պահուստ՝ պետական կենսաթոշակային կառույցի ֆինանսավորման հետ կապված խնդիրները վերացնելու համար։ Փաստորեն, Պահուստային ֆոնդը և Ազգային հարստության հիմնադրամը հանդես են գալիս որպես մասնագիտացված դրամական հիմնադրամ, որն այսօր ակտիվորեն օգտագործվում է եկամուտների կրճատման արդյունքում պետական բյուջեն կայունացնելու համար։ Այն կարող է օգտագործվել նաև կառավարության կարիքների համար, բայց երկարաժամկետ հեռանկարում:

Ինչու՞ է Ռուսաստանին անհրաժեշտ հիմնադրամ

Ռուսաստանի պահուստային ֆոնդը ձևավորվել է շատ տասնամյակների ընթացքում՝ պայմանավորված այն հանգամանքով, որ պետական բյուջեն մեծապես կախված է արտաքին գործոնների կոնյունկտուրայից։ Պետությունների բարեկեցությունը կախված է ապրանքների համաշխարհային գներից։ Այսօր, երբ երկրի նկատմամբ կոշտ պատժամիջոցներ են սահմանվում Եվրոպայի կողմից և նավթի խիստ ցածր գնով, որի վաճառքից ստացված եկամուտները գերակշռում էին բյուջեի համալրման գործում, կուտակված պահուստն է, որ օգնում է երկրին գոյատևել։ Այն թույլ է տալիս պահպանել ազգային արժույթի փոխարժեքը և հիմք է դառնում պետության կողմից բնակչության նկատմամբ ստանձնած պարտավորությունների կատարման համար։ Եթե Ռուսաստանը ռեզերվներ չունենար, ապա երկիրը վաղուց կբախվեր դեֆոլտի նման երևույթի։

Պահուստների ձևավորման փուլեր

Պահուստային ֆոնդի ձևավորման առաջին փուլը սկսվել է 2003թ. Բնական ռեսուրսների արտահանումից ստացված միջոցների ստացման համար ձեւավորվել է հաշվեհամար։ Այստեղ պարզաբանում ենք, որ վաճառքից ստացված շահույթը հատուկ հաշվեհամարին չի ուղարկվելնավթ, բայց գերշահույթներ։ Այսինքն՝ վառելիքի վաճառքից ստացված գումարների մնացորդը, որը նախատեսված չէր անբավարար լավատեսական կանխատեսումներով։ Պահուստի ձևավորման երկրորդ փուլը 2004 թվականին Կայունացման հիմնադրամի ստեղծումն էր, որն ըստ էության դաշնային բյուջեի մաս էր կազմում։ Ներքին տնտեսությունը ապրանքային շուկայի հետ ամուր կապված լինելու պատճառով «անվտանգության բարձի» ձևավորումը դարձավ ազգի հետագա բարգավաճման նախապայման։ Պահուստի ձևավորման վերջին փուլը պահուստային հիմնադրամն է և Ազգային բարեկեցության հիմնադրամը։

Տնտեսության կայունացում հիմնադրամի կողմից

Պետության արտահանման կարողությունները զգալիորեն տուժում են նավթի և գազի արտահանման հետ ամուր կապից։ Իրավիճակը բացասական հետք է թողնում պետության կարգավիճակի վրա և հարվածում է արտահանմանն ուղղված արտադրական հզորություններին։ Տնտեսությունը կտրվել է բնական միջոցների աղբյուրից՝ ապրանքների և ծառայությունների արտահանման պատճառով։ Բոլոր մուտքային դրամական հոսքերը արգելափակված են նավթադոլարներով։ Ռուսաստանի պահուստային հիմնադրամն այսօր պատասխանատու է դաշնային բյուջեում հավասարակշռության ապահովման համար, քանի որ նավթի գինն այսօր մի քանի կարգով ցածր է, քան 2014-2017 թվականների բյուջեներում էր: Հիմնադրամը պատասխանատու է ավելորդ իրացվելիության կապակցման համար, նվազեցնում է գնաճի ազդեցությունը, վերացնում հումքի համաշխարհային շուկայում հումքի համաշխարհային շուկայում գների տատանումների ազդեցության հետևանքները ազգային տնտեսության վրա: Կարող ենք ամփոփել և առանձնացնել հիմնադրամի երեք հիմնական գործառույթները՝

• Ծածկում է Ռուսաստանի բյուջեի դեֆիցիտը.
• Կանխարգելեք զարգացումըՀոլանդական հիվանդությունը տնտեսության մեջ.
• Կենսաթոշակային խնայողությունների ֆինանսավորում և կենսաթոշակային ֆոնդի բյուջեի դեֆիցիտի ծածկում.

Ֆոնդի բարեկեցության և դրամական հոսքերի նպատակը

Տեսությունը մի բան է, բայց պրակտիկան և պատմությունը խոսում են արգելոցի մի փոքր այլ նպատակի մասին: Պահուստային ֆոնդի ռեսուրսներն օգտագործվում են պետության կողմից ծախսային տիպի պարտավորությունների կատարման ապահովման համար՝ միաժամանակ կրճատելով տնտեսության նավթագազային հատվածից ստացվող եկամուտները։ Պահուստների ծավալը սահմանվել է գալիք ֆինանսական տարվա ՀՆԱ-ի գնահատված ծավալի 10%-ի մակարդակում։ Սկզբում դրամական հոսքերն ուղղվում են գանձապետական հաշիվներին: Ոչ նավթային հատվածից բացակայող միջոցները ծածկվում են նավթի և գազի փոխանցման միջոցով գումարների վերահղմամբ: Դրան հաջորդում է հենց Պահուստային ֆոնդի համալրումը։ Այն բանից հետո, երբ դրա ծավալը կհամապատասխանի ստացված միջոցների 10%-ին, դրամական միջոցների հոսքը վերահղվում է Ազգային հարստության հիմնադրամ, որը կփոխհատուցի կենսաթոշակային բյուջեի դեֆիցիտը։ Պահուստային ֆոնդը մնում է անձեռնմխելի մինչև այն պահը, երբ էապես կրճատվեն եկամուտները տնտեսության նավթագազային հատվածից։ Պահուստային կապիտալի խնայողությունների մեծ մասը վերածվում է ֆինանսական ակտիվների և արժույթի: Դրանք միջազգային կազմակերպությունների և արժեթղթերի պարտքային պարտավորություններն են, օտարերկրյա ֆինանսական հաստատություններում ավանդները։

Որտեղի՞ց է ստացվում միջոցների հոսքը դեպի երկրի պահուստներ

Պահուստային հիմնադրամը և Ազգային բարեկեցության հիմնադրամը ձևավորվում են ոչ միայն նավթի վաճառքից ստացված ավելորդ շահույթի հաշվին։ Համալրումկապիտալը գալիս է՝

• հանքային արդյունաբերության հարկ;
• հում վառելիքի արտահանման տուրքեր;
• տուրքեր, որոնք գանձվում են նավթից պատրաստված ապրանքների արտահանման վրա։

Համալրման մյուս աղբյուրը վերջիններիս ֆոնդերի կառավարումից ստացված շահույթն է։ Պահուստային ֆոնդի չափը վերահսկվում է Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկում գանձապետարանի կողմից բացված առանձին հաշիվներում միջոցների հաշվառմամբ: Հաշվի վրա բոլոր եկամուտների և ծախսերի գործառնություններն իրականացվում են Ռուսաստանի Դաշնության Ֆինանսների նախարարության կողմից օրենքով սահմանված կարգով:

Հատուկ ֆոնդի կառավարման պայմանավորվածություններ

Ինչպես նշվեց վերևում, Ազգային հարստության հիմնադրամը գործում է որպես դաշնային բյուջեի մաս: Միևնույն ժամանակ, պահուստային ֆոնդերը կառավարվում են մի փոքր այլ ձևաչափով, քան դաշնային բյուջեի ֆինանսական ակտիվները: Փողերի կառավարման հիմնական նպատակներն են դրանց պահպանումը, ինչպես նաև երկարաժամկետ հեռանկարում դրանց վերածումից եկամտի մակարդակի կայունացումը: Բոլոր ակտիվները, որոնց միջոցները կարող են փոխակերպվել, հստակորեն սահմանված են Ռուսաստանի Դաշնության բյուջետային օրենսգրքով: Ազգային բարեկեցության հիմնադրամի աջակցությունը տրամադրվում է անհապաղ՝ պակասի դեպքում: Պահուստից միջոցների ստացման և ծախսման մասին տեղեկատվությունը հրապարակվում է ամեն ամիս ԶԼՄ-ներում։

Ռուսաստանի կառավարության խնայողությունները

Ռուսաստանի Դաշնության ֆինանսների նախարարությունը հանրությանը տեղեկացրեց, որ վերջին երկու տարիների ընթացքում Ազգային բարեկեցության հիմնադրամն ավելացել է.մոտ 51,3%, իսկ Պահուստային ֆոնդն աճել է 72,9%-ով։ Պահուստային ֆոնդն ավելացել է 2,085 տրիլիոն ռուբլով և 2015 թվականի հունվարի 1-ին, չնայած տիրող ճգնաժամին, այն կազմել է 4,945 միլիարդ։ Դոլարային արտահայտությամբ երկու պահուստներն էլ մասնագետները գնահատում են $165 մլրդ։ Դրական կապիտալ շահույթը ստվերվում է Հաշվեքննիչ պալատի 2014 թվականի հոկտեմբերին արված հայտարարությամբ: Գործակալության ներկայացուցիչների կարծիքով, միջազգային շուկայում նավթի գների անկման տեմպերը պահպանելով և պետական տնտեսության դեգրադացիայի հետ մեկտեղ, Ռուսաստանի ազգային բարեկեցության հիմնադրամն ամբողջությամբ կսպառվի առաջիկա երկու տարում։:

Ֆինանսների վերջին տվյալների մեծ մասը

2015 թվականի ապրիլի 1-ի դրությամբ Պահուստային ֆոնդի չափը կազմում էր 4,425 տրիլիոն ռուբլի կամ 75,7 միլիարդ դոլար։ Ազգային հարստության հիմնադրամը հավասար է 4,436 տրիլիոն ռուբլու կամ 74,35 միլիարդ դոլարի։ Մարտի ընթացքում գրանցվել է NWF-ի կրճատում 244 մլրդ ռուբլով, իսկ Պահուստային հիմնադրամինը՝ 295 մլրդ ռուբլով։ Հիշեցնենք, որ մարտի վերջին Պետդուման ընդունել է ճգնաժամային բյուջե, որը նախատեսում էր միջոցներից միջոցներ ծախսելու պայմանները։ Նախնական հաշվարկներով՝ մինչև 2015 թվականի վերջ պահուստի ծավալը կկազմի ընդամենը 4,618 տրիլիոն ռուբլի։ Պետական տնտեսության վերականգնման համար ենթակառուցվածքային նախագծերի զարգացման համար նախատեսվում է ծախսել մոտ 864,4 մլրդ ռուբլի։