Ինչ կլինի հետո նավթի հետ. կանխատեսումներ

2024 Հեղինակ: Henry Conors | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2024-02-12 08:40

Հարցը, թե ինչ կլինի նավթի հետ, հետաքրքրում է աշխարհի բնակչության բավականին մեծ տոկոսին: «Սև ոսկու» գների ձևավորման նկատմամբ հետաքրքրության աճը կարելի է բացատրել ոչ միայն շատ երկրների տնտեսությունների, այլև ամբողջ համաշխարհային տնտեսության վրա դրանց ազդեցությամբ։

։

2014 գներ

2014 թվականի երկրորդ կիսամյակում հումքի արժեքը եղել է 110 դոլարի մակարդակում, ինչը հիանալի էր ոչ միայն Ռուսաստանի, այլև վառելիք արտահանող մյուս երկրների համար։ Ռուսաստանի բյուջեն համալրվել է նավթարդյունահանող խոշորագույն ձեռնարկությունների, մասնավորապես, «Գազպրոմի» աշխույժ գործունեության շնորհիվ։ Նավթը թանկանում էր մինչև 2014 թվականի ամառվա կեսերը և հասավ իր գագաթնակետին՝ 115 դոլար: Նման իրավիճակ է ստեղծվել նաև ԱՄՆ-ում, ՕՊԵԿ-ի և որոշ եվրոպական երկրներում։ 2014 թվականի ամառվա վերջից մինչև դեկտեմբերի վերջ ամբողջ աշխարհում նավթի գների սրընթաց անկում է գրանցվել, որը հասել է 60 դոլարի մակարդակին։ Ձմռան վերջին բազմամյա նվազագույնը գրանցվել է շուրջ 48 դոլար: Այն ժամանակ նույնիսկ համաշխարհային փորձագետները չէին կարող մասնակի վստահությամբ ասել, թե ինչ կլինի նավթի հետ մոտ ապագայում, քանի որ նախորդ օրը արված բոլոր կանխատեսումները գրեթե ամբողջությամբ էին.սխալ։

Գործոններ, որոնք խթանեցին նավթի անկումը և դրանց ազդեցությունը այժմ

Փորձելով ապագայի համար կանխատեսումներ անել՝ շատ փորձագետներ ելնում են այն գործոններից, որոնք, իրենց կարծիքով, հանգեցրել են գների անկմանը։ Դուք կարող եք խոսել հետևյալ կետերի մասին.

• Համաշխարհային տնտեսական աճի տեմպերի նվազեցում. ԵՄ երկրներն ու Չինաստանը կանգ են առել զարգացման մեջ, Ճապոնիան ռեցեսիայի մեջ է. Նահանգների արդյունաբերությունը պահանջում է ավելի քիչ վառելիք, ինչը հանգեցնում է պահանջարկի կտրուկ կրճատման։ Վառելիքի մեծ քանակությունը և դրա նկատմամբ քիչ հետաքրքրությունը խթանում են գների անկումը։ Փորձագետները մինչև 2015 թվականի վերջ իրավիճակի աննշան բարելավում են կանխատեսում։
• ՕՊԵԿ երկրները, սկսած 2014 թվականի սեպտեմբերից, զգալիորեն ավելացրել են արտադրված վառելիքի ծավալը՝ հասցնելով 30,5 միլիոն բարելի մակարդակի։ Սաուդյան Արաբիան պաշտոնապես հայտարարել է, որ մտադիր չէ նվազեցնել «սև ոսկու» արտադրության քվոտաները, նույնիսկ եթե դրա արժեքը համաշխարհային շուկայում լինի ընդամենը $20։
• ԱՄՆ նավթի արդյունահանման աճը մինչև 8,9 միլիոն բարել.
• Մեծ մրցակցությունը դարձել է վառելիքի գնումների զեղչերի հիմք։ 2015-ին սպառողների համար կոշտ պայքարում այնպիսի երկրներ, ինչպիսիք են Կատարը և Իրանը, Սաուդյան Արաբիան համաձայնեց զիջել գնի գնի վրա:
• Ածխածնի ընդհանուր պահանջարկը նվազում է Եվրոպայում էներգախնայող տեխնոլոգիաների զարգացման շնորհիվ։ Առաջիկա տասնամյակների ընթացքում միտումը չի փոխվի։

Եթե բոլոր գործոնները միասին դիտարկենք, ասում են, որ մինչև 2015 թվականի վերջը նավթի համաշխարհային շուկայում իրավիճակը չի վերադառնա իր նախկին հունին։Փորձագետների մեծ մասը նշում է վառելիքի արժեքի բարձրացումը մինչև 75 դոլար։ Շուկայում 2015 թվականի մայիսի 5-ին գինը սահմանվել է $70։

Նավթի արժեքը 2015 թվականին՝ հաշվի առնելով երկրների կառավարությունների որոշումները

Շատ փորձագետներ, փորձելով կանխատեսումներ անել, թե ինչ է լինելու նավթն այս տարի, ելնում են բացառապես նավթի համաշխարհային շուկայի մասնակից երկրների կառավարությունների որոշումներից։ Սաուդյան Արաբիայի բյուջեն կազմվել է՝ հաշվի առնելով այն փաստը, որ մեկ բարել նավթի արժեքը չի իջնի 2014 թվականի մակարդակից։ Ելնելով դրանից՝ շատ փորձագետներ գրազ են եկել, որ վառելիքը 2015 թվականի ընթացքում կվաճառվի 99 դոլարով: Շուկայի փլուզումից հետո երկրի բյուջեն ամբողջությամբ վերանայվեց։ Խաղադրույքը կատարվել է նավթի մեկ բարելի դիմաց 60 դոլարի վրա։ Բյուջեների պաշտոնական հրապարակման ոլորտում սկսեցին կանխատեսումներ ի հայտ գալ, որ 2015 թվականին վառելիքի գինը չի գերազանցի 65 դոլար գնի նշագիծը։ Սաուդյան Արաբիայի հետ կապը պայմանավորված է նրանով, որ պետությունը ՕՊԵԿ կոչվող կարտելի առաջնորդն է։

Ի՞նչ է քննարկվել 2015 թվականի ապրիլին կայացած միջազգային համաժողովում։

2015 թվականի ապրիլին Տեխասում տեղի ունեցավ միջազգային համաժողով, որի ընթացքում ակտիվորեն քննարկվեցին նավթի հետ կապված հարցեր։ «Լուկօյլ» ընկերության ղեկավարի ելույթում խոսք եղավ, որ վառելիքի գներն այլևս չեն իջնի։ Գործարար Վագիտ Ալեքպերովը նշել է այն փաստը, որ գները հասել և խախտել են իրենց պատմական նվազագույնը, ինչը ուղղակիորեն վկայում է անհավանական շարունակության մասին։միտումները. Ըստ Goldman Sachs-ի վերլուծաբան Ջեֆ Քերիի, գներն իջել են 2015 թվականի առաջին կիսամյակում 2015 թվականի երրորդ եռամսյակի վատ կանխատեսումների հրապարակման պատճառով։ ԱՄՆ դոլարի չափազանց կտրուկ աճը նա պայմանավորում է երեւույթի նախադրյալներով։ Ջեֆը կենտրոնանում է այն փաստի վրա, որ իրավիճակը մի փոքր կայունացել է։ Յուխա Քահենյանը, ով զբաղեցնում է Արժույթի միջազգային հիմնադրամի Ասիայի և Մերձավոր Արևելքի փոխտնօրենի պաշտոնը, լիովին համաձայնել է նրա կարծիքին։ Երկու փորձագետներն էլ հակված են գների հետագա աճին, ինչը կանխատեսել էր նաև ԱՄՀ-ն։ Հիշեցնենք, որ 2014 թվականի օգոստոսի վերջին փորձագետներն առաջնորդվել են նավթի արժեքով մինչև 2015 թվականի վերջը 99 դոլարի սահմաններում։

Մետաղադրամի մյուս կողմը

Հաշվի առնելով այն հարցը, թե ինչ կլինի նավթի հետ ապագայում, նա համաձայն չէ Քահենյանի և Քերիի կարծիքի հետ, ինչպես նաև հերքում է ԱՄՀ-ի կանխատեսումը, Ղազախստանի Ազգային բանկի ներկայացուցիչ Այդար Կոզիբաևը։ Նա ասում է, որ համաշխարհային նավթը շուտով չի կարողանա մնալ 99 դոլարի մակարդակում, փաստորեն, նույնիսկ այս մակարդակին չի հասնի։ Տնտեսագետը խաղադրույք է կատարում 85 դոլար մեկ բարելի համար Brent տեսակի նավթի վրա, իսկ 75 դոլար մեկ բարելը WITI նավթի վրա: Մասնագետն իր ենթադրությունները հիմնավորում է Ռուսաստանում տիրող իրավիճակի ուժեղ ազդեցությամբ այնպիսի երկրների վրա, ինչպիսիք են Ադրբեջանը և Ուզբեկստանը, Ղազախստանը և Թուրքմենստանը, որոնք ներկրող պետություններ են։ Նավթի ավելցուկը հանգեցրեց գների անկման, իսկ մի շարք նահանգներում իրավիճակի գարնանային կայունացումը զգալիորեն ազդեց գների մակարդակի վերականգնման վրա։ Հետագայում միտումը կշարունակվիչնայած այն հանգամանքին, որ 2014 թվականի առավելագույնը (105 - 110 դոլար մեկ բարելի դիմաց) չի հասնի։

2014-ի ամենացնցող կանխատեսումները. շուկան ընդդեմ պետբյուջեի

Դեռևս 2014 թվականին ամենասարսափելի կանխատեսումը, որը դիտարկել են միայն որոշ համաշխարհային վերլուծաբաններ, այդ թվում՝ ռուսները, այն էր, ըստ որի նավթի գնանշումները կնվազեն մինչև 60 դոլար։ Մասնագետները մեծ մասամբ համաձայնել են 2015 թվականին «սև ոսկու» գնի հետ՝ 90 դոլար։ Ավելի քիչ սթրեսային սցենարը ենթադրում էր Urals նավթի անկում մինչև 91 դոլար 2015 թվականին և մինչև 90 դոլար 2016-2017 թվականներին: Ենթադրաբար, դա պետք է հանգեցներ ՀՆԱ-ի նվազմանը 2015-ին մինչև 0,6%՝ վերականգնումով մինչև 1,7-2,8% արդեն 2016-2017 թթ.։ Ամբողջ աշխարհը հետևում էր, թե ինչպես է իրականում զարգանում իրավիճակը (հունվարին մեկ բարելի դիմաց 49 դոլարից ցածր): Նավթի շուկան իրեն անկանխատեսելի պահեց.

Որտե՞ղ փնտրել ճշմարտությունը:

Բոլոր կանխատեսումները, որոնք այսօր կարող են տալ վերլուծաբանները, շատ տարբեր են՝ աներևակայելի լավատեսականից մինչև սթրեսային: ՕՊԵԿ-ի երկրները, որոնք մտադիր չեն նվազեցնել վառելիքի արդյունահանման քվոտաները, դիտարկում են գների 20 դոլարի անկման սցենար, քանի որ ասում են, որ այս իրավիճակում էլ չեն փոխի իրենց մարտավարությունը։ ԱՄՀ-ն վստահորեն է նայում ապագային և կարծում է, որ մինչև 2015 թվականի ավարտը նավթի գնանշումները գոհ կլինեն 90-99 դոլարի միջակայքում: Շուկայի մասնակիցների մեծ մասը պարզապես հետևում է իրավիճակին և խուսափում է կարևոր որոշումներից: Կարելի է ասել, որճշմարտությունը գտնվում է ինչ-որ տեղ մեջտեղում, ինչի մասին է վկայում այսօր շուկայում տիրող իրավիճակը: Չնայած այն հանգամանքին, որ երկրների կողմից նավթի արդյունահանումը չի փոխվել վերջին 3-4 ամիսների ընթացքում, վառելիքի ինքնարժեքը մի փոքր նվազել է։ Այսպիսով, 2015 թվականի հունիսի կեսերի դրությամբ Brent-ը գտնվում է բարելի դիմաց 65 դոլարին մոտ մակարդակի վրա, չնայած այն հանգամանքին, որ փորձարկվել է մեկ բարելի դիմաց 70 դոլար մակարդակը։

Վիճակագրություն ըստ 2015թ. ամսվա

Այսպիսով, ո՞ւր կգնա հաջորդ նավթի շուկան: Ուսումնասիրելով հիմնարար գործոնները՝ շատ փորձագետներ նույն բանի մասին են ասում. Նավթի արտահանումը շատ երկրներում կմնա նույն մակարդակում մինչև 2015 թվականի վերջ, ինչը լավ հիմք է տալիս խոսելու հետևյալ արժեքների մասին.

• Հունիսի սկզբին նավթի գինը միջինը կազմել է 66 դոլար, ամսվա վերջում այն կկանգնի 69 դոլարի սահմաններում։ Կանխատեսվում է առավելագույնը $76, նվազագույնը $60։ Հունիսի առաջին երկու շաբաթվա ընթացքում հայելային գագաթնակետերը դեռ չեն հասել։
• Հուլիսը կանխատեսվում է ավելի խոստումնալից։ Այն կսկսվի 69 դոլարից և կավարտվի 72 դոլարով: Բարձր և ցածր մակարդակը կլինի 77 և 61 դոլար: Միջին գինը $71 է։
• Սեպտեմբերից դեկտեմբեր ընկած ժամանակահատվածում գների միջակայքը, չնայած այն հանգամանքին, որ նավթի արդյունահանումը երկրների կողմից կարող է վերաբաշխվել Արկտիկայում Ռուսաստանում ռեսուրսների հանքավայրերի զարգացման և ԱՄՆ-ում նախագծերի ակտիվացման պատճառով, կտարբերվի. $55-ից $77.

Ի՞նչ է սպասվում համաշխարհային շուկային 2016-2017 թվականներին։

Հեռու է կայուն լինելուցԱշխարհում տիրող իրավիճակը չի խանգարում խոշոր համաշխարհային վերլուծաբաններին, այդ թվում՝ «Գազպրոմ» ընկերության ներկայացուցիչներին, դիտարկել նավթը և դրա շարժը ոչ միայն մոտ ապագայում, այլև երկարաժամկետ հեռանկարում։ Համեմատելով բազմաթիվ կանխատեսումներ՝ կարելի է ասել, որ 2016 թվականի ընթացքում շուկայի աղետալի անկումներ չեն լինի։ Ընդհակառակը, իրավիճակը կշարունակի բարելավվել։ Մասնագետները խորհուրդ են տալիս հունվարին սկսել նվազագույն 68 դոլարից և դեկտեմբերին հաշվել առավելագույնը՝ 105 դոլար: 2017 թվականին իրավիճակը չի փոխվի. Մարտին, ապրիլին և մայիսին հնարավոր է մեկ բարելի դիմաց 63 դոլարի անկում, իսկ հունիսին հետագա վերականգնումը մինչև 102 դոլար։

Ռուսաստանի տնտեսական զարգացման նախարարության վերջին կանխատեսումը

Ռուսաստանի տնտեսական զարգացման նախարարությունը մտադիր է 2016 թվականին նավթի արժեքը նվազեցնել 10%-ով։ Ամենադժվար կանխատեսումը 2015 թվականի ավարտին 50 դոլար գնի համար է։ 2014 թվականի վերջի ամառային գների միջակայքի համապարփակ վերականգնում սպասվում է 2018 թվականին, բայց ոչ ավելի վաղ: Տեղեկատվական փաստաթուղթը հանրությանը ներկայացվել է 2015 թվականի ապրիլի 10-ին, մինչդեռ նախատեսվում է մոտ ապագայում փոխել և արդիականացնել այն, հարմարեցնել իրավիճակին։ Այն ուղղությունը, որով գնում է նավթի գինը, ցանկացած պահի կարող է ազդել համաշխարհային կարգի տնտեսության վրա, հատկապես, եթե հաշվի առնենք նավթի միջազգային շուկայի բաժնետոմսերի վերաբաշխումը։ Չարժե հավատարիմ մնալ պաշտոնապես հրապարակված կարծիքներից մեկին, քանի որ աշխարհում տեղի ունեցող իրադարձություններն ավելի քան կշտկեն իրավիճակը։ Խոշոր աշխարհնավթային ընկերությունները, ինչպիսին Գազպրոմն է, նավթը չի կարողանում ճիշտ ուղղությամբ ուղարկել։ Մնում է միայն հետևել աշխարհում տեղի ունեցող իրադարձություններին։ Հաշվի առնելով դրանք՝ հնարավոր է որոշ չափով բացատրել, թե ինչպես են ձևավորվելու նավթի գնանշումները։