Բեն Բեռնանկեն և նրա տեսակետները տնտեսության վերաբերյալ

2024 Հեղինակ: Henry Conors | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2024-02-12 08:41

Բեն Շալոմ Բեռնանկեն զբաղեցրել է Դաշնային պահուստների խորհրդի նախագահի պաշտոնը 2006 թվականի փետրվարի 1-ին՝ փոխարինելով Ալան Գրինսպենին։ Կոնգրեսն այդպես որոշեց, քանի որ Բերնանկեն գիտեր, թե ինչպես է դրամավարկային քաղաքականությունը նպաստել Մեծ դեպրեսիայի առաջացմանը և հավատում էր գնաճի թիրախավորմանը:

:

ճգնաժամային մենեջեր

Բանկային ճգնաժամի վաղ փուլերում գլոբալ դեպրեսիան կանխելու համար նա ստեղծեց բազմաթիվ նորարարական Fed գործիքներ:

Բեռնանկեն գլխավորում էր ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգը, երբ այն ստանձնեց նոր դեր, ինչպիսին էր Bear Stearns-ին և ապահովագրական հսկա AIG-ին փրկելը 150 միլիարդ դոլարի փրկության միջոցներով: Համաշխարհային խուճապը դադարեցնելու համար Fed-ը 540 միլիարդ դոլարի վարկ է տրամադրել ֆինանսական հաստատություններին։

Բեն Բեռնանկեն (պատկերված է հոդվածում ավելի ուշ) նույնպես մղում էր ավելի բաց շուկայական գործառնություններին, երբ միայն ցածր տոկոսադրույքները բավարար չէին 2008 թվականի ճգնաժամին վերջ տալու համար: Նա վարում էր երկարաժամկետ տոկոսադրույքների միաժամանակ իջեցման և կարճաժամկետ տոկոսադրույքների բարձրացման քաղաքականություն։

Բեն Բեռնանկե2014 թվականի հունվարի 31-ին հրաժարական տվեց Fed-ի ղեկավարի պաշտոնից: Նրան փոխարինեց Դաշնային պահուստային համակարգի նախկին ղեկավարի տեղակալ Ջանեթ Յելենը, ով համակրում է նրա քաղաքականությանը:

Կարևոր է ԱՄՆ-ի տնտեսության համար

Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Բեն Բեռնանկեն պատասխանատու էր ԱՄՆ դրամավարկային քաղաքականության ուղղորդման համար: Fed-ի դերի կարևորությունը զգալիորեն աճել է վերջին տասնամյակում, քանի որ հսկայական պետական պարտքը բարդացրել է հարկաբյուջետային քաղաքականության վարումը: Որպես Fed-ի խոսնակ Բերնանկեն երկրի գլխավոր տնտեսական փորձագետն էր, և նրա խոսքերն ազդեցին արժեթղթերի շուկայի և դոլարի վրա: Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահի պաշտոնավարման ընթացքում նա ամենակարևոր մարդն էր ԱՄՆ-ում և, հետևաբար, համաշխարհային տնտեսության մեջ:

Fed Chair Duties

Չնայած այն հանգամանքին, որ Դաշնային բաց շուկայի կոմիտեն պատասխանատու է դրամավարկային քաղաքականության սահմանման և իրականացման համար, Fed-ի նախագահը ավանդաբար ստանձնում է առաջատար դերը: Քանի որ նա նշանակված է չորս տարի ժամկետով, ակնկալվում է, որ նա ավելի անկախ կլինի, քան ընտրված պաշտոնյան, որը հաշվետու է ընտրողների առաջ: Սա թույլ է տալիս Fed-ին երկարաժամկետ աշխատել, այլ ոչ թե արձագանքել ակնթարթային քաղաքական ճնշմանը: Fed-ի գործիքները, ինչպիսիք են դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքը, դանդաղ են ուժի մեջ մտնում վեց ամսվա ընթացքում: ԱՄՆ տնտեսությունը, ինչպես մեծ նավին, աստիճանական ուղղության կարիք ունի։ Stop-go դրամավարկային քաղաքականությունը հանգեցնում է անորոշության, որը 1970-ականներին ստագֆլյացիայի հիմնական պատճառներից մեկն էր:

ճգնաժամ 2008

Բեռնանկեի օրոք Fed-ն օգտագործեց իրեն հասանելի գործիքները շատ կրեատիվ կերպով: Նախորդ ամբիոններն օգտագործում էին միայն դաշնային ֆոնդերի դրույքաչափը՝ բարձրացնելով այն գնաճը դադարեցնելու կամ իջեցնելով այն՝ կանխելու ռեցեսիան: 2007 թվականի սեպտեմբերից մինչև 2008 թվականի դեկտեմբեր ընկած ժամանակահատվածում Բերնանկեն վճռականորեն 10 անգամ իջեցրեց տոկոսադրույքը՝ 5,25%-ից մինչև 0%։

Բայց դա բավարար չէր բանկերի իրացվելիությունը վերականգնելու համար, որոնք խուճապի են մատնվել հիփոթեքային վարկերի դեֆոլտից հետո: Այս վարկերը վերաձևակերպվեցին և վաճառվեցին որպես հիփոթեքային ապահովված արժեթղթեր այնքան բարդ, որ ոչ ոք իսկապես չէր կարող հասկանալ, թե ով է վատ պարտքի տակ:

Արդյունքում բանկերը դադարեցրին կարճաժամկետ վարկավորումը, որը սովորաբար օգտագործվում էր որպես Fed-ի պահուստային պահանջները բավարարելու միջոց: Ի պատասխան՝ Բեռնանկեն թուլացրեց նրանց, իջեցրեց զեղչի տոկոսադրույքը և, վերջապես, վարկ տրամադրեց զեղչի պատուհանի միջոցով։

։

Երբ դա բավարար չէր, 2007 թվականի դեկտեմբերին նա ստեղծեց TAF-ը, որի միջոցով Fed-ը միլիարդավոր դոլարներ էր տրամադրում բանկերին՝ որպես գրավ վերցնելով վատ պարտքերը: TAF-ը նախատեսված էր որպես ժամանակավոր միջոց, քանի դեռ ֆինանսական հաստատությունները դուրս կգրեն վատ պարտքը և նորից սկսեն միմյանց վարկեր տրամադրել: Երբ դա տեղի չունեցավ, TAF-ն ավելի մեծացավ՝ 2008 թվականի հունիսին հասնելով $1 տրլն-ի:

Փրկում ենք համաշխարհային ֆինանսական համակարգը

Բեռնանկեն աշխատել է ամբողջ աշխարհի կենտրոնական բանկերի հետ՝ վերականգնելու իրացվելիությունը, երբ վարկային շուկաներըսառեցված. Նա ավելացրել է մեկ գիշերվա և կարճաժամկետ վարկերի փոխանակման գծերը, որոնք նախատեսված են այլ երկրների հետ առևտրի մեջ ԱՄՆ արժույթը պահելու համար 180 միլիարդ դոլարով: Դա անհրաժեշտ էր, քանի որ բանկերը խուճապի մեջ սկսեցին կանխիկ գումար կուտակել: Նրանք վախենում էին միմյանց պարտք տալ, քանի որ չէին ցանկանում, որ իրենց մնան ենթառաջնային ածանցյալներ։

2008 թվականի ապրիլին Բեն Բեռնանկեի Fed-ն անցկացրեց իր առաջին արտակարգ նիստը վերջին 30 տարվա մեջ՝ երաշխավորելու Bear Stearns-ի վարկերը, որպեսզի JP Morgan-ը կարողանա գնել դրանք: Սա խուսափեց 10 տրիլիոն դոլարի դեֆոլտից, որը պատկանում էր Bear Stearns-ին, և բանկերը մի քանի ամիս կարողացան հանգիստ շունչ քաշել: II եռամսյակում։ Մինչև 2008 թվականը տնտեսությունը աճում էր, և շատերը կարծում էին, որ աղետը կանխվել է:

Բայց 2008 թվականի սեպտեմբերին աշխարհի խոշորագույն ապահովագրական ընկերությունը AIG հայտարարեց հնարավոր սնանկության մասին: AIG-ն ամբողջ աշխարհում ապահովագրել է տրիլիոն դոլարների հիփոթեքային վարկեր: Եթե ընկերությունը փլուզվեր, այն կհարվածեր բոլոր բանկին, հեջային հիմնադրամին և կենսաթոշակային հիմնադրամին, որոնք որպես ակտիվ ունեն հիփոթեքով ապահովված արժեթղթեր: Բերնանկեն ասաց, որ AIG-ի աջակցությունն իրեն ավելի շատ է բարկացրել, քան որևէ այլ բան ռեցեսիայի ժամանակ: AIG-ը ենթարկվել է չկարգավորվող ապրանքների, ինչպիսիք են վարկային դեֆոլտի սվոպները՝ հանրային ապահովագրության քաղաքականության կանխիկ միջոցների օգտագործման ժամանակ:

Քննադատություն

Շատ օրենսդիրներ և տնտեսագետներ քննադատել են Helicopter Ben-ին բազմաթիվ տրիլիոն դոլարներ տնտեսություն ներարկելու համար՝ պոտենցիալ գնաճ առաջացնելով և պարտքի ավելացում: Ուրիշները նրան մեղադրում էիննա ժամանակին չէր կանխատեսել ռեցեսիան։ Նրան մեղադրանք է առաջադրվել այն բանի համար, որ նա թաքցրել է բանկերի մասին տեղեկությունները, որոնք ստացել են մինչև 2 տրիլիոն դոլար TAF վարկեր։ Կոնգրեսական Ռոն Փոլը և մյուսները կոչ են արել աուդիտ անցկացնել Fed-ի կողմից՝ բացահայտելու այդ ֆինանսական հաստատությունների անունները: Բեն Բեռնանկեն, որին շատ օրենսդիրներ այնքան էլ լավ չընդունեցին, 2010 թվականի հունվարին չվերանշանակվելու վտանգի առաջ էր։ Բայց Օբաման դա արեց հեշտությամբ։

Կյանք թոշակի անցնելուց հետո

Պաշտոնաթողությունից կարճ ժամանակ անց հայտնվեց ճգնաժամի և դրա հետևանքների մասին հուշերի գիրքը, որի հեղինակը Բեն Բեռնանկն է։ «Գործելու խիզախությունը» նկարագրում է Ֆեդերացիայի ղեկավարության ժամանակաշրջանը, ինչպես նաև ընդունում է, որ նա այլևս հանրապետական չէ, քանի որ նա հոգնել էր «այս կուսակցության անդամների կողմից ծայրահեղ աջերի անտեղյակության նախատրամադրվածությունից»: »: Նրա խոսքով, այսօր ինքը չափավոր անկախ է և ծրագրում է այդպիսին մնալ ապագայում։

Բացի այդ, նա հեղինակ է մի շարք տնտեսագիտության գրքերի, այդ թվում՝

• «Ֆինանսական ճգնաժամի ոչ դրամական հետևանքները Մեծ դեպրեսիայի տարածման ժամանակ»,
• «Մեծ դեպրեսիայի մակրոէկոնոմիկա»,
• «Գնաճի թիրախավորում. դասեր միջազգային փորձից»,
• դասագիրք «Մակրոէկոնոմիկա» (Բեն Բերնանկե, Էնդրյու Աբել).

2014 թվականի փետրվարին նա դարձավ Բրուքինգսի ինստիտուտի պատվավոր անդամ: Խորհուրդ է տալիս Հաթչինս կենտրոնին հարկային և դրամավարկային քաղաքականության վերաբերյալ հանրային տեղեկատվության վերաբերյալ և նպաստում դրա արդյունավետությանը:

Բեն Բեռնանկե.կենսագրություն

Բեռնանկեն ծնվել է 12/13/53-ին Ջորջիա նահանգի Ավգուստա քաղաքում և մեծացել Հարավային Կարոլինայի Դիլոն քաղաքում: Բենի հայրը դեղագործ էր, իսկ մայրը՝ ուսուցիչ։

12 տարեկանում նա հաղթեց պետական ուղղագրության մրցույթում։ Նա ինքնուրույն սովորել է դիֆերենցիալ և ինտեգրալ հաշվարկ, քանի որ այդ առարկան բացակայում էր իր դպրոցում: Բենը նաև ալտ սաքսոֆոն էր նվագում։

Նա ավարտել է Հարվարդի համալսարանը տնտեսագիտության ոլորտում (1975թ.) և ստացել է իր դոկտորական կոչումը MIT-ում (1979թ.):

Բեն Բեռնանկեն և նրա կինը՝ Աննան, գրանցեցին իրենց ամուսնությունը 1978 թվականի մայիսի 29-ին։ Նրանք ունեին երկու երեխա։

Նա սկսեց տնտեսագիտություն դասավանդել Սթենֆորդի համալսարանում, որտեղ աշխատել է 1979-1985 թվականներին: Նա լրիվ պրոֆեսոր դարձավ 1985 թվականին, երբ տեղափոխվեց Փրինսթոնի համալսարան և նաև եղել է Նյու Յորքի համալսարանի և MIT-ի հրավիրյալ դասախոս: Նա բազմիցս հրապարակել է մի շարք տնտեսական թեմաներ, այդ թվում՝ մակրոտնտեսություն, դրամավարկային քաղաքականություն, Մեծ դեպրեսիա և բիզնես ցիկլեր։

Նա ստացավ Guggenheim and Sloan Fellowships և դարձավ American Economic Review-ի խմբագիր 2001 թվականին: Հաջորդ տարի նա նշանակվեց Fed-ի Կառավարիչների խորհրդում և հայտնի դարձավ իր մանրակրկիտ հետազոտություններով և դիվանագիտությամբ, երբ կառավարիչների միջև կարծիքները տարբերվում էին: Բեռնանկեի քաղաքական ազդեցությունն ակնհայտ դարձավ 2005 թվականի սկզբին, երբ նա նշանակվեց Նախագահի տնտեսական հարցերով խորհրդի նախագահ։

2009 թվականին Time ամսագիրը նրան ճանաչել է տարվա մարդ։

Փիլիսոփայություն

Բեն Բերնանկեն ավելի քիչ անկեղծ էր, քան Գրինսպենը, ով պարբերաբար խոսում էր ոչ դրամավարկային հարցերի, ներառյալ բյուջեի դեֆիցիտների և հարկերի կրճատման մասին: Նա նաև ավելի թափանցիկ Դաշնային պահուստային համակարգի ջատագովն է եղել, որը ակնհայտորեն շեղվում է Գրինսպենի «սնուցվող լեզվից», որպեսզի շուկաները զերծ մնան նրա խոսքերին չափազանցված արձագանքից:

:

Բեն Բեռնանկեի անձնական փիլիսոփայության մասին պատկերացումները գալիս են տնտեսագետի գրքերից և մեկնաբանություններից:

Գնաճի թիրախավորում

Բեն Բեռնանկեն հակադարձեց Գրինսպենի ժամանակաշրջանի Fed-ի ընթացքը՝ սահմանելով որոշակի թվային գնաճի թիրախ: Մինչ եվրոպական շատ բանկեր, այդ թվում՝ Անգլիայի բանկը և Եվրոպական կենտրոնական բանկը, սահմանեցին կոնկրետ թիրախներ, Միացյալ Նահանգները դա չդրեց, իսկ Գրինսպենը նման մոտեցման կողմնակից չէր:

:

Բեռնանկեի վաղ ժամանակներում Գրինսպենի հետ այս հիմնարար փիլիսոփայական և ոճական տարբերությունները գրգռեցին շուկաները: Թիրախային քաղաքականության անցնելու հնարավորությունը անհանգստացրել է որոշ վերլուծաբանների, քանի որ Գրինսպենը երբեք չի փորձել ամուր խաղադրույք կատարել: Այս անհարմարությունը վերացավ, երբ Բերնանկեն դադարեց կոնկրետ թվեր հնչեցնել։

Այդ ժամանակից ի վեր, նա շարունակել է Fed-ի քաղաքականությունն ավելի բաց լինելու մասին, հատկապես, երբ նա ավելացրեց իր կանխատեսումների հաճախականությունը 2007 թվականի վերջին: Դաշնային պահուստային համակարգը սկսել է հրապարակել եռամսյակային տնտեսական կանխատեսումները։աճ և գներ՝ նախորդ կիսամյակի համեմատ։ Նրանք նաև սկսեցին ընդգրկել երեք տարի՝ նախորդ երկու տարիների համեմատ:

Գնանկում

Բեն Բեռնանկեի` Մեծ դեպրեսիայի մասին ուսումնասիրությունը նրա մեջ սերմանեց ողջ կյանքի ընթացքում գնանկման հետևանքների և մարդկանց կյանքի վրա դրա ազդեցության նկատմամբ հետաքրքրություն: Նա նաև խիստ հակակրանք է զարգացրել գնանկման նկատմամբ և շեշտը դրել է այն կանխելու վրա։

Նրա զգացմունքներն այս հարցում պարզվեցին, երբ 2002թ. նոյեմբերին նա ելույթ ունեցավ «Գնանկում. ինչպես ապահովել, որ դա չլինի»: Նա նկատի ուներ տնտեսագետ Միլթոն Ֆրիդմանի՝ ուղղաթիռից փողը տնտեսություն գցելու գաղափարը։ Շուկայական իրացվելիության բարձրացումը՝ փոխառուների համար փողի հասանելիության ավելացման և փոխառությունների ավելացման համար տոկոսադրույքների իջեցման միջոցով, օգնում է խթանել տնտեսությունը և զսպել գնանկումային ճնշումները: Այնուամենայնիվ, հանդիպման համատեքստում այն նպատակ ուներ ցույց տալ այն գործիքների շրջանակը, որն ունի Fed-ը իր տրամադրության տակ, նույնիսկ զրոյական դրույքաչափով միջավայրում:

Գնաճ

Թեև փողի զանգվածի ավելացման միջոցով գնանկումային ճնշումների պարունակությունը կարող է ունենալ հստակ գնաճային ազդեցություն, դա չի նշանակում, որ Բերնանկեն թերագնահատել է գնաճը: Նա աջակցեց դրա թիրախավորմանը՝ այն համեմատաբար ցածր և կայուն պահելու համար՝ կայուն տնտեսական աճը խթանելու համար:

Բեն Բեռնանկե (վիրտուալ քարտեր). ակնարկներ

Խաբեբաները չօգտվեցին համաշխարհային ֆինանսական համակարգը ճգնաժամից դուրս բերած ականավոր տնտեսագետի անունից։ «Ընդամենը» 444 ռուբլով նրանքխոստանալ վճարել 2-59 հազար ռուբլի: Հրահանգներին կցվում է Բեն Բեռնանկեի ելույթի տեսանյութը։ Վիրտուալ քարտերը, որոնց ակնարկները կարելի է գտնել ինտերնետում, դյուրահավատ քաղաքացիներից միջոցների խարդախ դուրսբերման համակարգ են: Ոչ ավելին։

Տնտեսագետ Բեն Բեռնանկեն լավ գիտեր Մեծ դեպրեսիայի հետևանքները՝ ԱՄՆ-ի ամենամեծ ֆինանսական աղետներից մեկը, և նրա ոճը ձևավորվել է Դաշնային պահուստային համակարգում աշխատելու տարիներին: Նրա նշանակումը շարունակեց իր նախորդի սահմանած ընթացքը և լավ ընդունվեց ֆինանսական շուկաների կողմից, քանի որ Fed-ի նախագահի իրավահաջորդությունը նրանց կայունության բանալին է: